报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃基本面疲弱，供给下滑至同期较低水平，季节性淡季来临，下游按需采购，厂库持续累积，短期预计低位震荡偏弱运行为主[2][5] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 玻璃生产利润低位，行业冷修增加，开工率、产量下降至历史同期低位；深加工订单不及往年同期，终端需求偏弱，厂库持续累积，偏空[2] - 浮法玻璃河北沙河大板现货1048元/吨，FG2509收盘价为981元/吨，基差为67元，期货贴水现货，偏多[2] - 全国浮法玻璃企业库存6968.50万重量箱，较前一周减少0.10%，库存在5年均值上方运行，偏空[2] - 价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空[2] - 主力持仓净空，空增，偏空[2] - 玻璃基本面疲弱，短期预计低位震荡偏弱运行为主[2] 影响因素总结 - 利多因素为生产利润负反馈明显，玻璃产量持续下降至历史低位[4] - 利空因素为地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主[4] 主要逻辑和风险点 - 主要逻辑为玻璃供给下滑至同期较低水平，季节性淡季来临，下游按需采购，玻璃厂库持续累积，预期玻璃低位震荡运行为主[5] 玻璃期货行情 - 主力合约收盘价前值998元/吨，现值981元/吨，涨跌幅-1.70%；沙河安全大板现货价前值1060元/吨，现值1048元/吨，涨跌幅-1.13%；主力基差前值62元/吨，现值67元/吨，涨跌幅8.06%[6] 玻璃现货行情 - 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1048元/吨，较前一日下跌12元/吨[12] 基本面——成本端 - 煤炭产线盈利回升，天然气产线亏损收窄，石油焦产线利润转负[17] 基本面分析——供给 - 全国浮法玻璃生产线开工224条，开工率75.53%，玻璃产线开工数处于同期历史低位[21] - 全国浮法玻璃日熔量15.68万吨，产能处于历史同期最低位[23] 基本面分析——需求 - 2025年4月，浮法玻璃表观消费量为468.08万吨[27] 基本面分析——库存 - 全国浮法玻璃企业库存6968.50万重量箱，较前一周减少0.10%，库存在5年均值上方运行[42] 基本面分析——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E年浮法玻璃年度供需平衡情况，包括产量、表观供应、消费量、产量增速、消费增速、净进口占比等数据[43]