报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金方面，美国通胀放缓、美债标售稳健、以色列袭击伊朗使金价早间大幅拉升，地缘局势紧张、美伊谈判继续，金价震荡偏多；特朗普就任后全球动荡，通胀预期转变为经济衰退预期，金价难以回落且易涨难跌 [4][9] - 白银方面，银价跟随金价为主，受关税担忧影响涨幅可能扩大；利多因素有全球动荡、美国滞涨预期升温等，利空因素有降息停止、经济预期改善等 [12] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 - 美国通胀放缓，美债标售稳健，以色列袭击伊朗，早盘金价迅速走高；美国三大股指小幅收涨，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美元指数跌0.79%报97.87，离岸人民币对美元大幅升值报7.1731；美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌6.11个基点报4.359%；COMEX黄金期货涨1.88%报3406.40美元/盎司 [4] 每日提示 - 黄金基差为-3.46，现货贴水期货，期货仓单17847千克，增加30千克，20日均线向上，k线在20日均线上方，主力净持仓多且主力多增；预期今日关注欧洲CPI终值等数据，金价震荡偏多 [4] - 白银基差为-21，现货贴水期货，沪银期货仓单1226150千克，日环比减少3666千克，20日均线向上，k线在20日均线上方，主力净持仓多且主力多增；预期银价震荡回落 [5] 今日关注 - 10:00国新办就2025年跨国公司领导人青岛峰会有关情况举行新闻发布会；14:00德国5月CPI终值；14:45法国5月CPI终值；时间待定中共中央政治局委员等访问英国并举行中美经贸磋商机制首次会议；17:00欧元区4月贸易帐、工业产出；22:00美国6月密歇根大学消费者信心指数初值；时间待定日本贸易谈判代表访问美国进行第六轮关税谈判；23:00欧洲央行执委参加国际货币基金组织 - 世界银行年度高阶监管者会议小组讨论；欧股收盘之后标普公布对德国的主权信用评估结果；周六美国举办阅兵式；周日第六轮美伊核谈判举行 [14] 基本面数据 - 黄金利多因素有全球动荡、美国滞涨预期升温等，利空因素有特朗普新政、美国经济预期改善等；逻辑是特朗普就任使全球进入动荡期，通胀预期转变，金价难以回落 [9] - 白银利多因素有全球动荡、有色金属关税支撑等，利空因素有降息停止、经济预期改善等；逻辑是银价跟随金价，关税担忧影响大 [12][13] 持仓数据 - 沪金前二十持仓，2025年6月12日多单量213477，较前一日增加10394，增幅5.12%；空单量72230，较前一日增加314，增幅0.44%；净持仓141247，较前一日增加10080，增幅7.68% [27] - 沪银前二十持仓，2025年6月12日多单量436975，较前一日减少28447，减幅6.11%；空单量343097，较前一日减少13642，减幅3.82%；净持仓93878，较前一日减少14805，减幅13.62% [31] - SPDR黄金ETF持仓震荡增加；白银ETF持仓震荡增加且高于两年同期；COMEX金仓单小幅减少但仍处高位；沪银仓单小幅减少且高于去年同期，COMEX银仓单小幅增加 [33][36][38][40]