报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期市场情绪回暖对煤价有一定支撑，但基本面上煤焦供需均高位小幅下滑，库存压力仍较大，价格反弹缺乏动力 [2] 根据相关目录分别进行总结 逻辑 - 昨日煤焦价格整体震荡偏弱，反弹乏力；现货端，产地焦炭价格第3轮调降后暂稳，5月中旬至此3轮累计下跌170 - 185元/吨，后期仍存降价预期，焦煤现货弱稳运行无反弹表现 [2] - 近期市场有供应收缩消息，国内煤矿生产延续小幅下滑但未大面积停减产，无法改变上游累库现状；本周煤矿端精煤库存486万吨，环比增加5.3万吨，增幅放缓但库存仍处绝对高位 [2] - 煤焦需求延续小幅回落，本周钢厂日均铁水产量降至241.61万吨，环比上周减少0.19万吨，同比去年增加2.3万吨；钢厂整体盈利率小幅收窄致开工下滑，对冲煤矿减产行为，煤价反弹驱动不足 [2] 观点 - 短期市场情绪回暖对煤价有一定支撑，但煤焦供需高位小幅下滑，库存压力大，价格反弹缺乏动力 [2]