报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 云计算本质是计算资源和服务的调配，边缘计算重要性凸显，其价值体现在计算资源池的统一调度，能为下游用户提供灵活、高性能和低成本的计算资源，爆发式的数据处理和实时运算需求使边缘计算愈发重要 [4] - AI时代云计算产业逻辑为供给端云算力普惠化，需求端下游企业需求扩容带来整体机会。供给端云服务IaaS+PaaS/MaaS层规模化降本，AI+SaaS应用提升软件产品力；需求端生成式AI驱动需求增长，我国政策重视云计算，行业云加速落地 [4] - 建议关注云计算软硬件服务提供商、AI基础模型厂商、AI应用及SaaS应用厂商、IoT及端侧计算厂商等相关企业 [4] 根据相关目录分别进行总结 云计算定义及相关概念 - 云计算是通过互联网提供计算资源和服务的技术，用户可按需使用云平台上的数据、软件和硬件资源，云平台由虚拟化层、存储层、网络层、计算层和物理服务器构成 [10] - 云计算具有按需使用无限量计算资源、消除云用户预先承诺、根据实际需要支付短期使用费用、通过规模经济显著降低成本、通过资源虚拟化技术简化操作并提高资源使用率、通过多路复用方式运行负载提高硬件资源利用率等特点 [14] - 云计算部署方式分为公有云、私有云和混合云，公有云面向公众，成本低、扩展性强；私有云由单个组织或企业内部使用，数据安全性高；混合云结合两者，可灵活选择 [17] - 云计算商业模式包括IaaS、PaaS、SaaS和MaaS，IaaS提供基础设施服务，PaaS提供应用程序部署平台，SaaS提供软件服务，MaaS围绕AI模型生命周期提供服务 [25] - 云计算相比传统IT服务模式，能动态调配资源，提高资源利用率，实现资源的动态调配和聚合 [29] 边缘计算 - 边缘计算是在靠近物或数据源头的网络边缘侧，就近提供边缘智能服务，可解决云计算在物联网时代面临的网络时延高、海量数据处理难等问题 [30] 云计算产业链 - 云计算产业链综合软硬件与平台服务，上游包括硬件和软件供应商，中游包括IT基础设备制造商和互联网基础服务商，下游为云服务生态 [38] 全球云计算产业发展历程 - 上世纪八十年代，Sun公司提出“网络计算机”概念，相关底层技术逐渐出现；1996年左右，云计算概念正式出现，产业化发展趋势逐渐成形；2005年亚马逊推出AWS后，全球云计算行业影响力初步显现，至今类别和服务模式已十分完善 [43] 我国云计算发展历程 - 2006年云计算概念传入我国，起步较晚；2008年阿里巴巴、2010年腾讯开始跟进云计算业务，市场进入成长阶段；近年来，随着数字经济发展，行业进入高速增长阶段 [47] 行业现状 - 全球公有云市场规模快速增长，SaaS占比最高，2023年实现收入1334亿美元，占市场总额约45%；2021年PaaS成为增速最快的服务方式，2023年增速达29%；IDC预测2024年全球公共云服务收入将超8000亿美元，2028年将达1.6万亿美元 [55] - 全球云基础设施支出将快速增长，2024年第四季度用于云部署的计算和存储基础设施产品支出同比增长99.3%，达到670亿美元；2024 - 2029年复合年增长率将达17.8%，2029年将达4619亿美元，占总支出的83.0% [56] - 2023年中国整体云服务市场规模为4758亿元，增速19.2%，人工智能技术驱动市场向“构建融合能力”转型 [61] - 我国PaaS成全新增长引擎，IaaS依旧占据主导地位。2023年IaaS市场规模达3383亿元，同比增长39%；PaaS市场规模达598亿元，同比增长75%，超越SaaS市场规模 [65] - 我国云服务市场由私有云主导走向公有云主导，2023年云计算市场规模达6165亿元，较2022年增长35.5%，其中公有云市场规模4562亿元，同比增长40.1%；私有云市场规模1563亿元，同比增长20.8% [66] - 海外IaaS+PaaS市场中，AWS、微软Azure和Google占据绝对优势，2024年Q4三家厂商合计占比超60%；国内互联网巨头、软硬件厂商和运营商是IaaS市场主要参与者，阿里云、华为云等占比较大 [72] - 我国公共云企业级IT支出占比较低，传统行业上云率有待提升，企业公共云支出占IT支出比例从2021年的34%提升至2023年的39%，但与欧美仍有差距，非互联网行业用云支出占比不到三成 [78] 供给侧 - 云算力普惠化是助推AI产业革命的关键，AI模型需求倒逼基础设施厂商技术迭代，技术提升将成云厂商竞争优势 [86] - 2023年中国IaaS市场规模为3121亿元，增速为17.1%；PaaS市场规模为750亿元，增速为29.5%，有望形成“PaaS带动IaaS”的联动效应 [92] - 海外云计算巨头进行CapEx投入军备竞赛，国内互联网大厂和运营商加大资本支出投入 [93] - 全球数据中心市场规模不断扩容，2025年预计为2356.5亿美元，2034年将达约4817.3亿美元，2025 - 2034年复合年增长率为11.4%；我国数据中心建设加速，截至2024年底机架总规模超880万标准机架 [101] - 端侧AI芯片性能提升，各大厂商推出适用于终端AI推理的芯片平台和8B以下模型，能满足高算力需求，保障隐私安全 [105] - 边缘计算趋势下，消费设备升级，GenAI手机和AI PC出货量、渗透率将快速提升 [106] - 端云协同应用将爆发，2024上半年中国边缘云市场规模总计54.8亿元人民币，同比增速达21.0% [109] - AI原生趋势下SaaS能力涌现，可解决低成本定制化开发痛点，为SaaS厂商带来新增长空间 [113] - 当下半导体占据产业链大部分价值，未来应用层在价值链上的占比将逐渐提升，SaaS应用有望迎来爆发期 [119] 需求侧 - IT支出不断提升，数据中心增速最快，2025年全球IT支出预计将达5.62万亿美元，比2024年增长9.8%；中国IT支出2024年预计达5890亿美元，同比增长8.5%，其中数据中心同比增长预计达40% [120] - 大语言模型对训练算力需求上升，产业进入后训练和场推理阶段，再次提升对算力的需求 [123] - AI对云计算软硬件的功耗、内存传输速度、通讯网络带宽提出更多挑战 [126] - 顶尖AI模型基于公有云算力集群训练，能为用户提供丰富工具、组件和应用，支撑智能化应用 [129] - 模型推理成本快速下降，高智能模型推理成本自2024年9月起已下降约32倍，与原始GPT - 4同水平的智能成本自2023年3月发布以来下降超1000倍，有望推动生态应用繁荣 [132] - AI为云厂商带来Service - as - a - Software新模式，IaaS/PaaS层规模化降本可实现共赢，未来SaaS产品可能基于结果和效果收费 [134] - GenAI走向Agent时代，SaaS厂商将服务转化为软件，目标市场转向服务市场，中小企业SaaS市场或将爆发，93%中小企业认同AI价值创造，83%有计划在未来一年内投入AI [142] - 国家政策关注云计算服务应用，出台多项政策推动云计算与其他技术融合创新，促进各行业发展 [144] 行业云 - “云 + 行业”成为建云新模式，行业云平台具有共享化、场景化和市场化特征，Gartner预测到2027年超70%的企业将采用行业云平台 [147] - 政务云市场规模增长，2023年整体市场规模为794.5亿元人民币，行业仍存较大增长空间，我国政务系统上云率达90%以上的城市占比仅55%左右，仍有10%的城市上云率在50%以下 [150] - 政务云竞争格局因服务模式不同有较大差异，不同细分市场华为、浪潮、中国电信等厂商占比较高 [153] - 金融云将迎“基础设施重构 + 智能应用爆发”双增长，2024下半年中国金融云市场规模达52.3亿美元，同比增长11.0%，2025年开源模型入场带来新变化和商机 [158] 部分相关公司 - 深信服是全栈云服务厂商，提供云计算产品和解决方案，“同架构混合云”解决方案可实现线上线下统一管理、监控运维，2018年以来云计算及IT基础设施业务营收持续增长，2024年占公司总营收45.0% [161][163][165] - 金山云是独立云服务商，业务范围广，2023年起全面拥抱人工智能，2024年跻身领导者象限，2024年实现营业收入77.85亿元，同比增长10.5%，公有云服务收入50.07亿元，同比增长14.3% [172] - 2025年2月金山云宣布在公有云和国资云/政务云场景支持DeepSeek - R1/V3，3月完成基于国产芯片的DeepSeek满血版适配和部署 [176]