报告行业投资评级 - 超配（维持） [1] 报告的核心观点 - 鸿海、广达、纬创等主要台系ODM厂近月营收同比高增，受益于GB200服务器出货节奏加快 [2] - 今年全球AI服务器出货量有望达181.1万台，同比增长26.29%，搭载HBM的高阶AI服务器出货量将达108.8万台，同比增长40%以上 [2] - 建议关注海外算力产业链，特别是具备高端产能、业绩持续兑现的PCB/CCL板块 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾及估值 - 申万电子板块近2周（05/30 - 06/12）累计上涨0.67%，跑输沪深300指数0.20个百分点，排名第16名；6月累计上涨2.57%，跑赢沪深300指数1.21个百分点，排名第14名；今年累计下跌2.01%，跑输沪深300指数0.92个百分点，排名第23名 [2][9] - 截至6月12日，SW电子板块PE TTM（剔除负值）为42.23倍，处于近5年73.33%分位、近10年62.75%分位 [2] 产业新闻 - 华为Pura 80系列发布，全系采用第八代ISP，华为Pura 80 Ultra有独特长焦结构和大长焦传感器 [2] - 英伟达CEO黄仁勋透露全球人工智能技术中心进展，计划在欧洲建20多个超大型人工智能工厂 [2] - OpenAI年度经常性收入达100亿美元，较去年55亿美元显著增长，每周活跃用户超5亿，有300万付费商业客户 [2] - 豆包大模型日均tokens使用量超16.4万亿，较去年增长137倍，在中国公有云大模型服务调用量占比46.4% [2] - 苹果宣布视觉智能重大更新，可对iPhone屏幕内容搜索操作 [2] 公司公告 - 6月12日，广合科技向香港联交所递交发行H股股票申请并刊登申请资料 [17][20] 行业数据 - 2025Q1，全球智能手机出货量305百万台，同比增长1.53% [21] - 2025年4月，中国智能手机出货量2229万台，同比下降1.65% [21] - 2025年5月，32寸、43寸、50寸、55寸、65寸液晶面板价格分别为39、65、104、130和178美元/片，环比上月持平 [25] 周观点 - 建议关注海外算力产业链，特别是PCB/CCL板块，推荐关注立讯精密、鹏鼎控股、胜宏科技、工业富联、华勤技术、世运电路等公司 [29][30]