报告行业投资评级 - 爱两烯、苯乙烯、PTA、短纤、甲醇、尿素、PVC、烧碱星级为★★★，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 玻璃、纯碱星级为★☆☆，代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 中东地缘冲突使国际油价大幅拉升，影响化工品价格，各品种因自身基本面情况价格走势有差异，需关注原油价格和中东地区相关发货节奏变化 [2][4][5] 各品种情况总结 甲醇 - 中东地缘冲突使甲醇盘面涨停，进口到港量偏高，沿海烯烃装置开工率降，港口累库，国内供应足，企业库存增多，价格波动率预期放大 [2] 尿素 - 盘面止跌，现货走货好转，农业采购分散，复合肥生产尾声，需求支撑不足，企业累库，出口放开但法检慢，港口库存持平，短期价格弱，后续或企稳回升 [3] 聚烯烃 - 期货主力合约上涨，因中东地缘局势升级，石油供应担忧加剧，油价驱动价格上涨，后市关注宏观风险释放情况 [4] 苯乙烯 - 期货主力合约上涨，成本端受国际油价上涨支撑，基本面引领不强，多套装置重启供应或增加，下游开工有提升预期 [5] 聚酯 - PX和PTA早盘涨后部分回吐涨幅，周度负荷提升，终端订单弱，长丝产销放量，下半年PTA累库预期下远月反套持有，PX有阶段性错配机会 [6] - 乙二醇受油价提振反弹，周度开工提升，港口累库，供需趋弱，关注计划检修一体化装置动态，价格低位震荡 [6] - 短纤和瓶片冲高回落，价格重心抬升，短纤7 - 8月差波动大，行业开工回落，库存降，加工差回升，盘面弱；瓶片订单旺季尾声，有累库压力，开工回落，关注成本波动 [6] 氯碱 - PVC收涨，基本面高供应弱需求，6月检修减少叠加新投产，出口淡季，国内需求弱，有库存压力，成本支撑不强，期价或低位震荡 [7] - 烧碱跌破前低，山东氧化铝厂下调报价，氯碱综合利润好，6月检修少叠加新增产能释放，供应高位，非铝需求一般，液碱库存高，期价高位承压 [7] 玻璃纯碱 - 玻璃收跌，行业累库，库存压力大，冷修与点火并存，产能窄幅波动，加工订单弱，梅雨季叠加高库存驱动弱，低估值下供给有变动，谨慎操作 [8] - 纯碱高供应高库存，成本端下移，期价创新低，供给回升，行业有利润，重碱刚需支撑在，下游补库意愿不强，关注下游冷修情况，预计高位偏空策略 [8]