报告行业投资评级 - 机械设备行业投资评级为增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 持续推荐工程机械、油服设备业绩增长确定机会，关注机器人轻量化技术进步 [1] - 中国油服设备出口中东正当时，工程机械板块低估值投资机会显现，人形机器人轻量化大势所趋，叉车产业链智能化转型加速，锂电设备减值风险释放后有望受益于扩产和产业化 [2][3][4][6][10] 根据相关目录分别进行总结 建议关注组合 - 光伏设备领域建议关注晶盛机电、迈为股份等 [19] - 半导体设备&零部件领域建议关注北方华创、中微公司等 [19] - 工程机械领域建议关注三一重工、恒立液压等 [19] - 通用自动化领域建议关注怡合达、埃斯顿等 [19] - 锂电设备领域建议关注璞泰来、先导智能等 [19] - 油气设备领域建议关注中海油服、杰瑞股份等 [19] - 激光设备领域建议关注柏楚电子、锐科激光等 [19] - 检测服务领域建议关注华测检测、广电计量等 [19] - 轨交装备领域建议关注中国中车、中铁工业等 [19] - 仪器仪表领域建议关注普源精电、鼎阳科技等 [19] - 船舶集运领域建议关注中国船舶、中国动力等 [19] 近期报告 - 发布油服设备、人形机器人、轨交行业、先导智能、传感器行业、工程机械、迪威尔、碳化硅SiC行业、灵巧手、柴油发电机组行业等深度报告 [20][30][34][38][41][44][48][52] 核心观点汇总 油服设备 - 2020 - 2024年中国对6国能源行业投资&建设项目累计达502.8亿美元，带动油服设备出口增长，中东油服市场规模大，中国油服设备公司具成长性 [2] - 杰瑞股份和纽威股份在中东地区订单增长，二者产品模式、商业模式有差异，但都具备高管理效能和高技术壁垒 [22][23] - 推荐杰瑞股份和纽威股份 [24] 人形机器人 - 轻量化可使人形机器人续航更长、运动动态响应速度更高，主要采用铝合金、镁合金、碳纤维和PEEK等材料 [4] - 镁合金成本和工艺改善，渗透率有望提高；PEEK材料综合性能优异，成本下降后有望规模化应用 [26][27] - 建议关注旭升集团、宝武镁业等公司 [28] 工程机械 - 2025年5月挖机内销景气度下降但非挖&出口景气度恢复，板块股价回调至估值低位，建议关注相关个股 [3] - 工程机械主机厂对美收入敞口小，关税影响可控，可通过打造“一带一路”朋友圈和推进全球化产能布局发展 [38][40] 锂电设备 - 2023 - 2024年锂电设备行业计提减值，后续应收账款有望加速收回，宁德时代扩产和固态电池产业化利好设备商 [10] - 重点推荐先导智能、杭可科技，建议关注联赢激光、先惠技术 [10] 传感器行业 - 触觉传感器可提升机器人现实感知能力，有多种技术路线和主流玩家 [34][35][36] - 建议关注福莱新材、汉威科技等公司 [36] 迪威尔 - 迪威尔深耕油气行业，产品涵盖三大系列，处于成长阶段，未来成长空间广阔 [42] - 油服行业看好深海油气和非常规油气领域，迪威尔市占率低，有望受益 [43][44] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润为1.4/2.1/2.6亿元，首次覆盖给予“增持”评级 [44] 碳化硅SiC行业 - AR眼镜是AI应用的完美载体，表面浮雕光栅波导方案是主流趋势，碳化硅材料是理想基底材料 [45] - 重点推荐晶盛机电、天岳先进 [47] 灵巧手 - 灵巧手和夹爪应用场景不同，驱动模块、减速模块、传动模块是灵巧手的三大组成部分 [48][49] - 推荐兆威机电、雷赛智能等公司，建议关注捷昌驱动、南山智尚等公司 [50] 柴油发电机组行业 - 国产AI大模型推动数据中心规模扩张，柴油发电机组是数据中心基建核心，市场空间有望增长 [52][53][54] - 国产供应链受益，国产品牌迎量价齐升机遇，建议关注科泰电源、泰豪科技等公司 [54][55] 行业重点新闻 - 恒立液压墨西哥工厂开业，将助力当地及周边产业发展 [57] - 晶澳科技揭晓TOPCon创新、BC专利技术、钙钛矿叠层研究成果进展 [59] 公司新闻公告 - 亿纬锂能拟发行H股股票并在香港联交所主板上市 [60] - 太原重工拟收购太重集团向明智能装备股份有限公司67%股权，构成关联交易 [61] 重点高频数据跟踪 - 2025年5月制造业PMI为49.5％，环比提高0.5pct [66] - 2025年4月制造业固定资产投资完成额累计同比+8.8% [69] - 2025年4月金切机床产量7.4万台，同比+16% [68] - 2025年5月新能源乘用车销量102万辆，同比+28.2% [71] - 2025年5月挖机销量1.8万台，同比+2% [83] - 2025年2月小松挖机开工56.8h，同比+100.7% [77] - 2025年5月动力电池装机量57.1GWh，同比+43% [75] - 2025年4月全球半导体销售额555.8亿美元，同比+18.8% [79] - 2025年4月工业机器人产量71547台，同比+51.5% [77] - 2025年4月电梯、自动扶梯及升降机产量为11.9万台，同比-8.5% [81] - 2025年4月全球散货船/油船新接订单量同比分别-88%/+69% [86] - 2025年4月我国船舶手持订单同比+43% [88]