根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： --- 量化模型与构建方式 1. 模型名称：公募基金仓位估计模型 - 模型构建思路：通过整合基金季报前十大重仓股、上市公司十大股东信息及行业配置数据，模拟补全基金的全部股票持仓[7][8] - 模型具体构建过程： 1. 利用基金季报（T期）的行业配置数据，结合T-1期半年报/年报的非重仓股持仓，假设行业下持股种类不变，按比例放缩权重生成T期非重仓股模拟持仓[9] 2. 将基金持仓拆分为大、小盘组合，基于基金日收益率和大、小盘指数日收益率，采用加权最小二乘法估计每日仓位配置[11] 3. 公式： $\text{基金日收益率} = w_{\text{大盘}} \times R_{\text{大盘}} + w_{\text{小盘}} \times R_{\text{小盘}} + \epsilon$ 其中 ( w ) 为权重，( R ) 为对应指数收益率，( \epsilon ) 为误差项[11] - 模型评价：解决了基金持仓披露不全和滞后性问题，支持日度监控[11] 2. 模型名称：基金风格监控模型 - 模型构建思路：基于仓位估计结果，从大小盘配置、市值暴露、行业配置三个维度分析基金风格[11] - 模型具体构建过程： 1. 使用中信一级行业分类划分股票，计算各行业配置权重[16] 2. 结合历史分位点评估当前配置水平（如电子元器件行业配置分位点为72.36%）[18] --- 模型的回测效果 1. 公募基金仓位估计模型： - 普通股票型基金仓位中位数：88.84%（周环比+1.57%）[13] - 偏股混合型基金仓位中位数：84.98%（周环比+0.95%）[13] - 大盘组合仓位变动：普通股票型+0.96%，偏股混合型-1.02%[13] - 小盘组合仓位变动：普通股票型+0.61%，偏股混合型+1.97%[13] 2. 基金风格监控模型： - 行业配置权重：电子（14.83%）、医药（10.42%）、电力设备（9.18%）[16] - 行业分位点：汽车（95.64%）、机械（64.73%）、食品饮料（28.73%）[18] --- 量化因子与构建方式 1. 因子名称：大小盘配置因子 - 因子构建思路：通过基金持仓拆分，量化基金对大、小盘股票的偏好[11] - 因子具体构建过程： 1. 计算基金持仓中大盘股和小盘股的权重比例（如普通股票型基金大盘仓位44.0%，小盘仓位44.8%）[13] 2. 因子名称：行业配置因子 - 因子构建思路：反映基金在特定行业的集中度[16] - 因子具体构建过程： 1. 按中信行业分类统计持仓权重（如电子元器件占比14.83%）[16] 2. 计算历史分位点（如医药行业分位点9.82%）[18] --- 因子的回测效果 1. 大小盘配置因子： - 普通股票型基金小盘仓位：44.8%（分位点60.53%）[13][16] - 偏股混合型基金小盘仓位：49.6%（分位点48.47%）[13][16] 2. 行业配置因子： - 电子行业周度仓位变动：普通股票型-0.5%，偏股混合型-0.3%[20][21] - 机械行业周度仓位变动：普通股票型+0.5%，偏股混合型+0.8%[20][21] --- （注：原文未涉及风险提示、免责声明等内容，已按规则跳过）