报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货上周整体维持窄幅震荡全周微幅上行，后市大方向仍看震荡，可适当关注套利策略、配置与套保需求 [2] - 全球风险偏好受伊以冲突影响下行，原油单周大涨 [2] - 5 月金融数据发布，整体宽信用落地仍需时日 [2] - 2025 年 6 月 16 日，中国人民银行将开展 4000 亿元 6 个月买断式逆回购操作，宽货币大势不改 [2] 根据相关目录分别进行总结 周度聚焦与行情跟踪 - 国债期货合约周度震荡上行，TL 合约受全市场风险偏好波动影响升幅较大，曲线再度走平 [3] - 基差走势平稳，主力合约 IRR 基本在 1.8 - 1.9 之间，高于资金利率但性价比下降 [5] - 跨期价差 09 - 12 组合稍有反弹，市场情绪回落，目前市场流动性有限不具操作性 [5] - 关注曲线走陡机会 [5] 流动性监控与曲线跟踪 未提及具体内容 席位分析 - 分机构类型净多头持仓日度变化：私募增加 2.15%；外资增加 2.86%，理财子增加 2.67% [9] - 分机构类型净多头持仓周度变化：私募增加 1.4%；外资减少 3.33%，理财子减少 3.86% [9]