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非金属建材行业周报:珠光颜料受益新消费,继续看好非洲建材龙头-20250615
国金证券·2025-06-15 19:21

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新材料看好珠光颜料,其市场小而分散,新消费场景提升利润,行业整合加速,预计2023 - 2030年市场空间CAGR达9.4%,建议关注环球新材国际;重视非洲出海预期差,看好建材出海第一股科达制造;关注中亚投资机遇,涉及标的有新疆交建、青松建化、银龙股份 [13][14][15] - 本周建材各细分行业表现不一,水泥、玻璃等景气度承压,AI材料 - 特种玻纤等高景气维持,部分行业价格有变动,多地家电国补政策调整,预计新补贴或重启 [4][16][19] 根据相关目录分别进行总结 封面观点 一周一议 - 新材料看好珠光颜料,2023年全球市场空间235亿元,预计2030年达440亿元,建议关注环球新材国际;重视非洲出海预期差,看好科达制造;关注中亚投资机遇,涉及新疆交建等标的 [13][14][15] 周期联动 - 水泥本周全国高标均价360元/t,出货率45.7%,库容比66.6%;玻璃浮法均价1229.90元/吨,库存天数约31.21天;混凝土搅拌站产能利用率6.74%;玻纤国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3688元/吨;电解铝供应推进,消费端开工率走弱;钢铁钢价反弹难;其他沥青等价格有变动,建议关注相关企业 [16] 国补跟踪 - 多地家电国补政策暂停或限量供应,以旧换新销售额破1万亿元,预计新补贴或重启,建议关注补贴品类相关公司 [17] 重要变动 - 中材科技拟在乌兹别克斯坦投资风电叶片项目;江南化工拟收购峨边国昌股权;光远新材低介电三线点火;中国巨石埃及技改及成都投资玻纤生产线项目 [18] 景气周判(0609 - 0613) - 水泥、浮法玻璃、光伏玻璃等景气度承压,AI材料 - 特种玻纤高景气维持,传统玻纤等略有承压,消费建材零售品种、非洲建材、新疆和西藏民爆高景气 [19] 本周市场表现(0609 - 0613) - 本周建材指数表现 - 2.14%,各子板块有不同表现,同期上证综指 - 0.21% [20] 本周建材价格变化 水泥(0609 - 0613) - 全国水泥市场价格环比回落0.9%,部分地区有涨跌,需求疲软,预计后期震荡调整,库存环比 - 0.44pct [29] 浮法玻璃 + 光伏玻璃(0609 - 0613) - 浮法玻璃价格稳中偏弱,均价1229.90元/吨,跌幅1.63%,库存增加,预计部分区域让利出货;光伏玻璃交投欠佳,价格下滑,产能环比持平 [41][53] 玻纤(0609 - 0613) - 无碱粗纱市场报价主流走稳,电子布主流市场报均价4.2 - 4.3元/米,4月我国玻纤纱及制品出口量和金额同比增加 [60][64] 碳纤维(0609 - 0613) - 市场价格区间守稳,均价83.75元/千克,原料价格下滑,供应略增,需求平淡 [67] 能源和原材料(0609 - 0613) - 动力煤、有机硅等价格有变动,沥青价格上涨,开工率上升,原油价格上涨,LNG等价格下跌 [72] 塑料制品上游(0609 - 0613) - PPR原材料价格持平,PE指数上涨 [90] 民爆 - 西部区域民爆行业景气度突出,2024年西藏、新疆生产总值同比增速高,2025年1 - 4月仍增长,硝酸铵价格呈下降趋势 [92][93]