报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年6月16 - 20日，预计连豆粕和豆一期价偏强震荡，豆粕因美国生物柴油政策超预期利多美豆期价而获支撑，国产大豆需等待黑龙江省储大豆抛储落地，后期需关注美豆产区天气、贸易谈判等情况 [6] 相关目录总结 上周（06.09 - 06.13）期货市场表现 - 美豆期价先跌后涨，美豆主力07合约周涨幅0.99%，美豆粕主力07合约周跌幅1.52% [1] - 国内豆粕期价“先涨后跌、偏强震荡”，主力m2509合约周涨幅1.03%；豆一期价上涨，主力a2509合约周涨幅3.39% [2] 上周（06.09 - 06.13）国际大豆市场基本面情况 - 美豆净销售周环比下降、处于预期低端，影响偏空；6月5日当周，2024/25年度美豆出口装船约45万吨，周环比增幅约47%，累计出口装船约4512万吨，同比增幅约12%；美豆对中国装船为0，累计对中国装船约2248万吨（去年同期约2388万吨）；当前年度周度净销售约6万吨，下一市场年度周度净销售约5.8万吨，两者合计约11.8万吨，处于预期（10 - 70万吨）低端；美豆对中国当前和下一作物年度周度净销售均为0 [2] - 美国大豆种植接近尾声、优良率周环比略升，影响中性；截至6月9日当周，种植进度90%，去年同期87%，五年均值88%；优良率68%、前一周67%，去年同期72% [2] - 7 - 9月巴西大豆CNF升贴水均值周环比略升、进口成本均值周环比略增，盘面榨利均值周环比上升 [2] - 未来两周（6月15日 - 6月29日），美豆主产区降水偏多、气温偏高，影响偏中性 [2] 上周（06.09 - 06.13）国内豆粕现货情况 - 成交：豆粕成交量周环比上升，截至6月13日当周，主流油厂日均成交量约35万吨（主要是2025年10月 - 2026年1月基差合同成交放量），前一周日均成交约12万吨 [4] - 提货：豆粕提货量周环比略降，截至6月13日当周，主要油厂日均提货量约19.5万吨，前一周日均提货量约20万吨 [4] - 基差：豆粕基差周环比下降，截至6月13日当周，豆粕（张家港）基差周均值约 - 149元/吨，前一周约 - 61元/吨，去年同期约 - 112元/吨 [4] - 库存：豆粕库存周环比上升、同比下降，截至6月6日当周，主流油厂豆粕库存约32万吨，周环比增幅约21%，同比降幅约60% [4] - 压榨：大豆压榨量周环比微增，下周预计上升；截至6月13日当周，国内大豆周度压榨量约226万吨，开机率约63.5%；下周油厂大豆压榨量预计约246万吨，开机率69% [4] 上周（06.09 - 06.13）国内豆一现货情况 - 豆价稳中偏强，东北部分地区大豆净粮收购价格较前周上涨20元/吨，关内和销区部分地区持平前周 [5] - 东北产区市场余粮少、收购缓慢，基层豆源减少、豆一期价偏强，少数持粮主体要价上涨，贸易商收购上量缓慢、出库存为主，或根据订单收购 [5] - 市场预期黑龙江省储抛储，有消息称黑龙江省储大豆或于下周开始挂牌销售，以官网公告为准 [5] - 销区需求平淡，进入六月中旬后，高温高湿天气使终端市场对豆制品需求减量，豆制品厂限产或停产，影响原料大豆采购积极性 [5]