报告行业投资评级 - 领先大市 - A，维持评级 [7] 报告的核心观点 - 6月13日国常会召开，强调更大力度推动房地产市场止跌回稳，政策表述逐渐强化 [1] - 6月核心城市二手房销量增长放缓、部分区域新房开盘去化分化加剧，调控政策将进入加力宽松期 [1] - 政策宽松预期强化下，建议关注困境反转类房企如金地集团、新城控股等；保持拿地强度的龙头如招商蛇口、绿城中国、保利发展、滨江集团等；多元经营稳健发展的地方国企如浦东金桥、外高桥等 [1] 根据相关目录分别进行总结 销售回顾（6.7 - 6.13） - 重点监测32城合计成交总套数为1.6万套，环比上周增长23.2%，2025年累计成交总套数为36.5万套，累计同比下降3.4% [2][13] - 一线城市成交4854套，环比上周增长29.6%，2025年累计成交10.5万套，累计同比增长13.2% [2][13] - 二线城市成交9134套，环比上周增长15.1%，2025年累计成交21.6万套，累计同比下降9.8% [2][13] - 三线城市成交1953套，环比上周增长55.5%，2025年累计成交4.4万套，累计同比下降3.5% [2][13] - 重点监测18城合计成交二手房总套数为2.5万套，环比上周增长29%，2025年累计成交总套数为58.3万套，累计同比增长14.1% [2][18] - 一线城市成交9975套，环比上周增长35.7%，2025年累计成交23.7万套，累计同比增长37.8% [18] - 二线城市成交13789套，环比上周增长24.7%，2025年累计成交31.8万套，累计同比增长8.8% [18] - 三线城市成交1336套，环比上周增长28.2%，2025年累计成交2.8万套，累计同比增长8.8% [18] 土地供应（6.2 - 6.8） - 百城土地宅地供应规划建筑面积479万㎡，2025年累计供应规划建面9396万㎡，累计同比下降12.9%，供求比1.21 [3][23] - 一线城市供应规划建筑面积6万㎡，今年累计供应487万㎡，累计同比增长1.5%，累计供求比1.1 [23][24] - 二线城市供应规划建筑面积342万㎡，今年累计供应4469万㎡，累计同比下降2.9%，累计供求比1.29 [23][24] - 三四线城市供应规划建筑面积131万㎡，今年累计供应4440万㎡，累计同比下降22.1%，累计供求比1.16 [23][24] - 百城供应土地挂牌楼面均价5602元/㎡，近四周平均挂牌均价6199元/㎡，环比增长1.7%，同比增长15.6% [3][24] - 一线城市供应土地挂牌楼面价27562元/㎡，近四周平均起拍楼面26511元/㎡，环比增长2.3%，同比增长30.2% [24] - 二线城市供应土地挂牌楼面价6381元/㎡，近四周平均起拍楼面6469元/㎡，环比增长0.6%，同比增长17.3% [24] - 三四线城市供应土地挂牌楼面价2550元/㎡，近四周平均起拍楼面价3360元/㎡，环比增长1.4%，同比下降7.1% [24] 土地成交（6.2 - 6.8） - 百城土地住宅用地成交规划建筑面积249万㎡，2025年累计成交7733万㎡，累计同比增长3.5% [4][38] - 一线城市成交建筑面积59万㎡，今年累计成交441万㎡，累计同比增长15.4% [38][39] - 二线城市成交建筑面积40万㎡，今年累计成交3462万㎡，累计同比增长11.6% [38][39] - 三线城市成交建筑面积150万㎡，今年累计成交3830万㎡，累计同比下降4% [38][39] - 百城住宅用地平均成交楼面价为10340元/㎡，环比上升88.9%，同比增长28.9%，整体溢价率为1.1%，2025年平均楼面价7853元/㎡，溢价率12.5%，较去年同期提高8.1个百分点 [4][39] - 一线城市住宅用地平均成交楼面价为34360元/㎡，整体溢价率为0.5%，2025年平均楼面价40177元/㎡，同比增长43.6%，溢价率12%，较去年同期溢价率增长6.5个百分点 [39] - 二线城市住宅用地平均成交楼面价为6330元/㎡，整体溢价率为16.9%，2025年平均楼面价8901元/㎡，同比增长22.4%，溢价率16.9%，较去年同期溢价率增长12.1个百分点 [39] - 三四线城市住宅用地平均成交楼面价为1969元/㎡，整体溢价率为4.5%，2025年平均楼面价3182元/㎡，同比增长12.8%，溢价率3.3%，较去年同期溢价率上升1个百分点 [39]