报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级） [7] 报告的核心观点 - 2025年全球半导体增长延续乐观走势，AI驱动下游增长，政策使供应链中断与重构风险升级，国产替代持续推进 [5] - 二季度建议关注设计板块SoC/ASIC/存储/CIS业绩弹性、设备材料算力芯片国产替代 [5] - 端侧AI SoC芯片公司受益于端侧AI硬件渗透率释放，一季度业绩高增长，6 - 7月AI眼镜密集发布后展望乐观 [5] - ASIC公司收入增速逐步体现，芯原定增锁价利好释放 [5] - CIS板块因华为PURA 80影像升级和智能车需求带动需求上升 [5] - 模拟功率板块工业控制市场有复苏信号 [5] - 存储板块2Q、3Q25存储器合约价涨幅扩大，企业级产品推进带动业绩环比增长 [5] - 设备材料板块头部厂商2025Q1业绩亮眼，国产替代推进，行业资源整合助力本土企业提升竞争力 [5] 根据相关目录分别进行总结 华为发布Pura80：关注影像技术突破及相关产业链投资机遇 - 华为Pura 80系列影像技术升级，Pro/Pro +版搭载1英寸超大底主摄，Ultra版搭载超高动态主摄，首创一镜双目长焦结构，配合大底长焦传感器提升长焦画质 [14][15] - 第八代自研ISP芯片使实时数据处理效率提升200%，AI算法性能优化 [2] - 预售表现好，2025年Q1出货量达1510万台，带动CIS、快充等核心供应链业绩弹性 [2] 存储：DDR4价格预期提升50%，持续关注产业链机会 - 美光发布DDR4/LPDDR4内存EOL停产通知，预计明年一季度后相关DDR4缩产或减产，国内公司有望受益涨价及转单 [3][21] - 4 - 5月存储现货市场多数产品价格上升，部分已回涨至去年年中水平；6月美光DDR4预期报价跳涨50%，DRAM成品现货续涨，低容量eMMC货紧价扬 [3][22] - Q3展望，NAND FLASH 2Q25合约价涨幅3 - 8%，3Q25提升至5 - 10%；DDR4 3季度PC DDR4合约价涨幅扩大至18 - 23%，Server DDR4涨幅至8 - 13%；低容量LPDDR/256Gb TLC Wafer有涨价空间 [3] - 企业级存储受AI基础设施需求和国产替代驱动，关注产业龙头业绩向好机会 [3] AI眼镜：豆包技术支持老凤祥，预计7月上市，关注SoC链条机会 - 字节跳动自研AI眼镜进入实质研发阶段，集成豆包大模型，或采用恒玄主控芯片方案；小米切入AI智能眼镜赛道 [4][82] - 关注端侧AI SoC芯片与方案商，受益于端侧AI硬件渗透率释放，一季度业绩高增长，后续展望乐观 [4][82] 上周（06/09 - 06/13）半导体行情回顾 - 半导体行情跑输主要指数，申万半导体行业指数下跌3.34% [91] - 半导体各细分板块均下跌，半导体设备板块下跌最大 [94] 上周（06/09 - 06/13）重点公司公告 - 华峰测控拟发行不超过74,947.51万元可转债，募集资金用于基于自研ASIC芯片测试系统的研发创新项目 [98] - 龙芯中科2024年年度股东大会通过多项议案 [99] 上周（06/09 - 06/13）半导体重点新闻 - 台积电日本JASM第二晶圆厂预计下半年动工，日本2024年为台积电贡献超40亿美元销售额 [100] - 小鹏自研图灵AI芯片性能优于英伟达产品，预计搭载于部分大众车型，还在与其他汽车制造商讨论供应事宜 [101]