报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周铜价高位回落，海外宏观承压，基本面支撑仍在，短期铜价或向下调整并确认支撑 [2][3][12] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - LME铜、COMEX铜、SHFE铜、国际铜价格均下跌，沪伦比值下降，LME现货升贴水上升，上海现货升贴水下降 [4] - LME库存、SHFE库存、总库存减少，COMEX库存、上海保税区库存增加 [7] 市场分析及展望 - 上周铜价高位回落，主因全球关税疑云未散、中美二轮经贸谈判乐观预期消化、海外宏观承压 [8] - 截至6月13日，全球库存延续下滑，LME铜库存减少，上期所库存低位，保税区库存增加，COMEX显性库存创新高，沪伦比值下降 [8][9] - 中美经贸磋商有进展，全球经济增速预计下滑，美国通胀预期降温，中国CPI同比下降、PPI同比降幅扩大 [10] - 本周现货TC维持-43美金/吨，卡莫阿矿山下调产量预期，中国冶炼小组未回应半年长协，国内精铜产能受制约，需求端有拖累也有增长预期，国内社库低位反弹 [11] 行业要闻 - 智利北部发生6.4级地震，不会引发海啸 [13] - 力拓批准奥尤陶盖勒铜金矿地下开发转移，但因许可证转让延迟暂停合资企业进展，重申2025年铜产量指引目标不变 [14] - 艾芬豪矿业公司重启卡库拉铜矿西区，下调2025年铜产量预期，撤回2026年产量目标 [15] - 上周华东地区电缆线杆加工费下调，华东精铜杆市场成交活跃，华南地区成交量不多，预计6月下旬精铜制杆企业开工率高位回落 [16][17] 相关图表 - 包含沪铜与LME铜价走势、LME铜库存、全球显性库存等多种铜相关图表 [19][22][25]