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5月隐债置换继续下拉新增贷款数据,稳增长发力带动新增社融连续第6个月同比多增
东方金诚·2025-06-16 11:35

总体情况 - 5月降息降准落地,企业和居民融资成本及信贷可获得性改善,新增贷款同比少增但不代表银行对实体经济信贷支持力度弱化,新增社融连续6个月同比多增,金融对实体经济支持力度持续加大[2] 新增人民币贷款 - 5月新增人民币贷款6200亿,同比少增3300亿,拖累月末贷款余额增速降至7.1% [1][3] - 1 - 5月新增贷款累计10.68万亿,同比少增4600亿,剔除债务置换因素实际投放力度或强于去年同期[5] 新增贷款分项 - 5月企业贷款同比少增2100亿,其中中长期贷款同比少增1700亿,短贷同比多增2300亿,票据融资同比少增2826亿[3][4] - 5月居民贷款同比少增217亿,其中短贷同比少增451亿,中长期贷款同比多增232亿[4] 新增社融 - 5月新增社融2.29万亿,同比多增2271亿,支撑月末社融存量增速持平于8.7% [6] 社融分项 - 5月社融同比多增主要受政府债券融资拉动,同比多增2367亿,企业债券融资同比多增1211亿,外币贷款同比多增622亿[6] M2和M1增速 - 5月末M2同比增速为7.9%,较上月末放缓0.1个百分点,M1同比增速为2.3%,较上月末加快0.8个百分点[1][7][8] 未来展望 - 预计6月新增社融持续同比多增,存量社融和M2增速加快,下半年央行继续实施降息降准,全年新增信贷、社融有望恢复同比多增[2][9]