报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - 国际局势动荡下武器装备需求有望扩大，应继续关注军贸与上游[1] - “十四五”收官之年景气度持续恢复，军贸有望成第二增长极，当前位置和时点继续看好军工，上游元器件和关键原材料有望受益于需求传导放大效应，迎来更大业绩弹性[7][35] 根据相关目录分别进行总结 行情走势 一周行情走势 - 本周（2025年6月9日至13日），上证综指下跌-0.25%，国防军工申万指数上涨1.03%，军工行业涨幅强于大盘，国防军工申万指数与沪深300指数比，相对收益率为+1.29%，在申万一级行业指数的31个行业涨跌幅排序中，国防军工排第7[7][10][13] 一周个股表现 - 本周军工行业涨幅前十个股为天秦装备、航天南湖、北方长龙等，跌幅前十个股为星宸科技、七一二、纳睿雷达等[17] 新闻公告 本周行业新闻 - 国内新闻包括中国军队将参加“可汗探索 - 2025”多国维和演习、中国海军第47批护航编队红河舰技术停靠达累斯萨拉姆港等[20] - 国外新闻包括约700名美国海军陆战队士兵将部署至洛杉矶地区、土耳其将向印尼出口48架第五代战机“可汗”等[22][23] 本周重要公告 - 涉及多家公司的减持、增持、收购增资、合同签订、人事变动等情况，如鸿远电子控股股东减持股份计划、迈信林控股子公司签订日常经营重要合同等[25][26][27] 核心观点 俄罗斯将聚焦现代化武器系统打造，电子元器件市场空间广阔 - 普京要求重点打造最现代化的武器系统，强化战略核力量与无人作战能力，现代化武器系统核心是电子化、信息化和智能化，将提升对高端电子元器件需求，拉动电子元器件产业链增长[28][30] 伊以冲突爆发，军事装备需求持续扩大 - 13日以色列空袭伊朗，伊朗将回应，双方冲突持续升级，中东地区军事装备需求或将保持增长，新一轮军备竞赛或重启，中国军贸有望迎来新增长点[31][32] 印度787 - 8坠毁，波音近年来问题不断 - 6月12日印度航空一架波音787 - 8型客机坠毁，波音近年来问题频发，市场份额下滑，中国商飞有望在全球民航市场发展[33][34] 当前位置及时点继续看好军工 - 建议关注军工电子、关键材料及零件、航发链、军贸等细分领域标的，如振华科技、西部超导、航发动力、中航沈飞等[7][35]