报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基本面供增需平未有明显改善，成本上锂辉石及锂云母价格小幅探涨，盘面上锂价受宏观情绪等影响周中强劲但周尾下探，后期现货预期边际好转或支撑盘面，基本面有边际改善预期但兑现时间或后置，预期托底锂价下方空间 [4] 各目录总结 市场数据 - 2025年6月13日与9日相比，进口锂原矿、进口锂精矿、国产锂精矿、钴酸锂价格无变动，即期汇率降0.02%，电池级碳酸锂现货价降0.36%，工业级碳酸锂现货价涨2.22%，碳酸锂主力合约价降0.20%，电池级氢氧化锂（粗粒）降1.94%，电池级氢氧化锂（细粒）降2.24%，碳酸锂库存增3.58%，磷酸铁锂价格涨1.64%，三元材料811型降0.34%，三元材料622型降0.39% [6] 市场分析及展望 上周市场分析 - 监管与交割：截止2025年6月13日，广期所仓单规模32118吨，最新匹配成交价60420元/吨，主力合约2507持仓规模14.74万手 [8] - 供给端：截止6月13日碳酸锂周度产量17018吨，较上期增1005吨，锂价拉升使上游盐厂有套保机会，生产或平稳，6月中矿4万吨盐湖产能将入市 [8] - 进口方面：4月碳酸锂进口量约2.8万吨，环比增56.3%，同比增33.6%，智利出口至中国规模走弱或拖累5月进口量，阿根廷发运规模起伏大无持续参考价值；4月锂矿石进口约62.3万吨，环比增16.5%，增量主要来自津巴布韦，个别锂矿发运受阻但非洲锂矿发运规模整体爬升 [9][10] - 需求方面：下游正极材料产量有变化，库存有增减，价格上三元材料小幅走弱，磷酸铁锂价格稳定，短期下游难补库，终端消费改善或带动原料库存去化；6月1 - 8日新能源汽车零售20.2万辆，同比增40%，较上月同期增4%，6月初销量佳，政策或使车价至阶段底部刺激消费，新规或使部分车企现金流承压 [11][12] - 库存方面：截止6月13日碳酸锂库存合计98615吨，较上期累库约3400吨，工厂和市场库存均累库，下游补库时上游开工回升，供给有弹性 [14] 本周展望 - 现货预期边际好转或支撑盘面，政策或暗示车价至阶段底部刺激消费，6月新能源汽车销量提速，但市场库存自5月下旬累库，终端消费改善对需求推动或滞后，供给在套保机会驱动下相对平稳，基本面有边际改善预期但兑现时间或后置，托底锂价下方空间 [15] 行业要闻 - 盛新锂能印尼6万吨锂盐项目预计第三季度批量供货，看好固态电池，推动2500吨金属锂产能项目进展 [16] - 津巴布韦2027年将禁止锂精矿出口，鼓励外国矿业公司开展精炼业务，该国去年供应中国约14%的锂进口量 [16] - 天赐材料拟在摩洛哥投资20.3亿元建设电解液与原材料一体化综合基地，规划年产15万吨电解液产品及其关键原材料 [16][17]