报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 中东冲突升级，油运市场风险溢价上升，美西航线集运运价明显下跌，需关注霍尔木兹海峡通航情况及伊朗反击手段，若局势恶化，战略石油储备和替代通道或成关键缓冲 [2][13] - 中国国航 5 月旅客周转量同比上升 8.4%，浦东国际机场 5 月旅客吞吐量同比增长 13.03%，客运和货运业务均呈增长态势，显示市场需求旺盛和运营能力提升 [2][15] - 菜鸟在加拿大加开海外仓，5 月中国快递发展指数同比提升 5.7%，快递业发展稳中有进，市场规模持续扩增，多业态融合发展，跨境服务能力增强 [2][22] 根据相关目录分别进行总结 本周行业热点事件点评 - 中东冲突升级，6 月 13 日国际油价大涨超 7%，油运市场风险溢价上升，需关注霍尔木兹海峡通航情况；6 月中旬多条航线运价下降，美西航线创下本轮调整周期内最大单周跌幅 [13][14] - 中国国航 5 月客运和货运业务均增长，旅客周转量上升幅度高于运力投入，客座率和货运载运率提高；5 月浦东国际机场旅客吞吐量同比增长 13.03%，货邮吞吐量同比增长 5.97%，上海机场旅客和货邮吞吐量均同比增长 [15][16] - 菜鸟加拿大第二座自营海外仓投入使用，在北美三国共布局 13 个海外仓；5 月中国快递发展指数为 458.9，同比提升 5.7%，快递业务量和收入预计同比增长，“五一”假期揽投量创历史同期新高 [22][24] 行业高频动态数据跟踪 - 航空物流：6 月中国至亚太航线整体趋势平稳，各出境空运价格指数有不同变化 [25] - 航运港口：集运方面，SCFI 指数周环比-6.79%，CCFI 指数周环比+7.63%；内贸集运价格周环比下降，PDCI 指数报收 1124 点；干散货 BDI 指数环比上升 20.51%；1 - 4 月全国港口货物吞吐量 57.55 亿吨，同比增长 3.7%，集装箱吞吐量 11225 万标箱，同比增长 7.9% [37][48] - 快递物流：4 月快递业务量同比上升 19.10%，业务收入同比增加 10.80%；各快递公司业务量和收入有不同变化，单票价格均同比下降；4 月快递业品牌集中度指数 CR8 为 86.70，较 3 月环比下降 [51][80] - 航空出行：6 月第二周国际日均执飞航班 1777.71 次，环比-3.58%，同比+20.65%；国内飞机日利用率环比上升；4 月部分航司 ASK 已超 19 年同期 [87][101] - 公路铁路：6 月 2 日 - 6 日公路物流运价指数上升 0.06%，后期可能小幅震荡回落；6 月 2 日 - 8 日全国高速公路累计货车通行 5200.4 万辆，环比下降 0.01%；6 月 2 日 - 8 日国家铁路累计运输货物 7631 万吨，环比下降 1.71%；6 月 9 日 - 13 日查干哈达堆煤场 - 甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费日均 60 元/吨 [107][111][114] - 交通新业态：2024 年 10 月滴滴出行市占率 79.54%，环比下降 0.64%；2025 年 5 月理想汽车交付新车约 40856 辆，同比上升 16.66%；2025 年 Q1 联想 PC 电脑出货量达 1520 万台，同比上升 10.95%，市场份额环比下降 0.3pct [118][122] 交通运输行业上市公司表现情况 - A 股交运上市公司 127 家，占比 3.32%，交运行业总市值 33318.33 亿元，占总市值比例为 3.32%；本周交通运输行业指数+0.15%，年初至今-1.10% [126] - 截至 6 月 13 日，交通运输行业市盈率为 13.68 倍（TTM），在市场 28 个一级行业中处于偏下水平；[HS]工用运输指数和[SW]交通运输指数市盈率分别为 17.01 倍、13.68 倍 [132][135][140] 投资建议 - 关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，关注东航物流、中国外运 [4][145] - 关注低空经济赛道趋势性投资机遇，关注中信海直 [4][145] - 关注公路铁路板块投资机会，关注四川成渝、赣粤高速等多家公司 [4][145] - 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会，关注渤海轮渡、海峡股份 [4][145] - 关注电商快递投资机会，推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份，关注中通快递、申通快递 [4][145] - 关注航空行业投资机会，关注中国国航、南方航空等多家公司 [4][145]