报告行业投资评级 - 维持逢低布局思路 [2] 报告的核心观点 - 受多头获利了结以及美联储博弈加剧影响，沪市贵金属盘中震荡回落；伊以局势持续升温，市场避险需求或继续支撑黄金走势；关税局势变数仍存，若后续谈判细节落地利好或令金价承压 [2] - 通胀数据回落及就业指标转弱支持降息预期，但关税传导效应或于未来数月逐步显现，后续通胀及就业数据是美联储能否开启降息窗口的关键，当前通胀企稳是积极信号 [2] - 市场静待美联储FOMC会议，若鲍威尔释放鹰派信号强调通胀持续性，美元或短线反弹施压金价，若通胀降温支持9月降息，金价或获支撑；当前市场预计本周FOMC会议维持联邦基金利率不变 [2] - 中长期来看，特朗普关税反复预期、美国双赤字问题及全球去美元化趋势构成结构性利好 [2] - 沪金2508合约关注区间770 - 840元/克，沪银2508合约关注区间8700 - 9000元/千克 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价792.3元/克，环比-2.06；沪银主力合约收盘价8858元/千克，环比67 [2] - 沪金主力合约持仓量176263手，环比-91；沪银主力合约持仓量412329手，环比-1270 [2] - 沪金主力前20名净持仓146632手，环比-398；沪银主力前20名净持仓105018手，环比8601 [2] - 黄金仓单数量18177千克，环比0；白银仓单数量1194931千克，环比-15124 [2] 现货市场 - 上海有色网黄金现货价8782元/克，环比7987.49；上海有色网白银现货价793.5元/千克，环比-8049.5 [2] - 沪金主力合约基差7989.7元/克，环比7989.55；沪银主力合约基差-8064.5元/千克，环比-8116.5 [2] 供需情况 - 黄金ETF持仓940.49吨，环比2.58；白银ETF持仓14675.36吨，环比-53.72 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓187481张，环比-424；白银CTFC非商业净持仓66650张，环比5880 [2] - 黄金供应量总计1313.01吨，环比54.84；白银供给量总计987.8百万金衡盎司，环比-21.4 [2] - 黄金需求量总计1313.01吨，环比54.83；白银全球需求量1195百万盎司，环比-47.4 [2] 期权市场 - 黄金20日历史波动率15.3%，环比-0.58；黄金40日历史波动率25.29%，环比0.02 [2] - 黄金平值看涨期权隐含波动率25.16%，环比2.37；黄金平值看跌期权隐含波动率25.15%，环比2.36 [2] 行业消息 - 伊朗和以色列互相发起新一轮军事打击，当地时间6月15日伊朗对以色列发动导弹打击造成至少15人受伤，以色列空军对伊朗西部目标发起打击 [2] - 美国总统特朗普称伊朗和以色列应达成协议，愿意接受普京担任调解人 [2] - 截至2025年6月10日当周，COMEX期金报告多头持仓减少810张或0.22%，报告空头持仓增加1506张或0.38%，非商业性净多头头寸减少424张，占比45% [2] - 截至2025年6月10日当周，COMEX期银报告多头持仓增加7537张或5.65%，报告空头持仓增加8177张或5.39%，非商业性净多头头寸增加5880张，占比38.3% [2]