报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周港股通 5 个交易日共净买入 141.6 亿元，年初至今净买入 6244.2 亿元，相当于 2024 年全年净买入的 83.9%；南向资金重点加仓美团；当前互联网公司处于估值相对低位；看好 AI 在应用侧的商业化进展、头部主机厂及相关产业链、港股 IP 经济板块结构性机会；行业竞争格局优化，腾讯音乐收购喜马拉雅有望丰富长音频布局；海外和中国香港在 Web3 领域有相关进展；建议关注多只港股标的 [1][2][3] 各部分总结 公司财报与新闻 - 蚂蚁国际将在中国香港稳定币牌照申请通道开启后尽快提交申请 [16] - 特斯拉 Robotaxi 于 6 月 22 日启动奥斯汀区域试点并计划扩大规模 [17] - 图达通与九识智能合作，激光雷达赋能无人物流车智能化升级 [18] - 豆包大模型升级为 1.6 版，视频和语音播客模型发布，在多个测评集表现优异 [19] - 中国香港 6 月将发表第二份数字资产发展政策宣言 [20] 港股市场综述 香港市场 - 展示恒生指数等走势、港股主要指数涨跌幅、恒生综合行业指数涨跌、港股科技股本周涨跌幅 [22][25][27][28] - 给出中美科技公司估值对比数据 [30] 南向资金 - 展示最近 30 个交易日港股通净买入和港股通累计净买入情况 [34] - 列出本周南向资金净流入前 10 个股及净买入金额 [35] 推荐关注标的 - 腾讯控股：25 年 PE16X，基本面强，有核心储备和 AI Agent 产品值得期待 [4] - 哔哩哔哩：25 年 28X PE，视频社区龙头，赛马娘上线或带来流水增量，多元化 IP 储备释放潜力 [4] - 小米集团：25 年 27X PE，YU7 展车数据超预期，预计发布会预热将开始 [5] - 阿里巴巴：26 财年 12X PE，Qwen3 模型迭代，云业务高增，电商市场份额企稳 [6] - 快手：25 年 11X PE，受外部政策影响小，主业稳健，可灵 2.1 版本发布收入增长超预期 [7] - 美团：25 年 17X PE，估值低，短期竞争加剧，长期外卖业务壁垒稳固，即时零售有望成第二成长曲线 [8] - 泡泡玛特：26 年预测 38X PE，Labubu 有望成全球 IP，二手市场热度提升，关注新品及业绩增量等 [8] - 布鲁可：25 年 40X PE，新品密集发布，IP 矩阵扩张，流动性和产品矩阵优化，全球化推进 [9] - 小鹏汽车：25 年 1.6X PS，G7 展车到店，新品周期或承接溢出流量 [10] - 理想汽车：25 年 22X PE，周度交付数据强劲，期待纯电产品周期 [11] - 禾赛科技：26 年 31X PE，ADAS 业务受益，车型定点落地，机器人业务订单增长 [12] - 众安在线：25 年 1.1X PB，联营公司 ZA Bank 为香港稳定币发行人提供储备银行服务 [13]