报告行业投资评级 - 电力设备及新能源行业投资评级为推荐（维持）[4] 报告的核心观点 - 关注风电三条投资主线，一是国内海风储备项目高企，深远海政策护航远期发展，看好25年海风项目集中开工，高价值量订单招标逐步启动；二是24年陆风招标高企，看好主机厂及零部件迎量利齐增阶段；三是海外海陆装机区域性高增，看好国内海缆、主机、零部件环节出海[7][18] 根据相关目录分别进行总结 风机数据 - 周内中标海/陆风机0.5/0.4GW，本周共中标0.9GW风机，2025年至今共中标风机48.5GW，海/陆分别为6.8/41.7GW，本周明阳/上海电气/金风/远景/东方中标量分别为0.7/0.1/0.1/0.1/0.1GW，占比分别为68.9%/10.6%/8.5%/6.7%/5.3%[7][10] - 周内海/陆中标均价分别为2357/1977元/kW，周内陆上风机中标均价为1977元/kW，远景/东方/上海中标均价较高，分别为3124/1798/1760元/kW，海上风机中标均价为2357元/kW，由明阳预中标[7][13] 海风进展 - 截至20250615，我国竞配、核准、风机招标、海缆招标、开工阶段海风项目分别为68、16、7、9、15GW，广东、山东、福建、海南、江苏、辽宁、浙江存量项目较多，分别为30、15、12、12、11、11、10GW，周内江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目(标段Ⅱ)风机基础沉桩施工顺利完成[7][17] 投资建议 - 关注风电三条投资主线，建议关注明阳智能、东方电缆、中天科技、亨通光电、时代新材、中际联合、金风科技、运达股份、海力风电、大金重工、三一重能、泰胜风能、明阳电气等[7][18] 重点公司盈利预测、估值及投资评级 |简称|股价（元）|2025E EPS（元）|2026E EPS（元）|2027E EPS（元）|2025E PE（倍）|2026E PE（倍）|2027E PE（倍）|2025E PB（倍）|评级| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |东方电缆|49.50|2.29|2.94|3.65|21.60|16.86|13.57|4.21|推荐| |中天科技|13.50|1.04|1.17|1.29|12.98|11.55|10.49|1.21|推荐| |明阳智能|10.04|0.71|0.94|1.16|14.12|10.70|8.66|0.88|强推| |时代新材|12.57|0.92|1.09|1.32|13.64|11.55|9.53|1.52|推荐|[3] 行业基本数据 |指标|数值|占比%| | ---- | ---- | ---- | |股票家数(只)|301|0.04| |总市值(亿元)|49,118.76|4.90| |流通市值(亿元)|42,780.41|5.37|[4] 相对指数表现 |表现类型|1M|6M|12M| | ---- | ---- | ---- | ---- | |绝对表现|-3.6%|-7.3%|9.8%| |相对表现|-2.8%|-5.5%|0.2%|[5]