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金融工程日报:沪指震荡上行,稳定币方向爆发、IP经济题材活跃-20250616
国信证券·2025-06-16 22:30

根据提供的金融工程日报内容,以下是量化模型与因子的总结: 量化因子与构建方式 1. 因子名称:封板率因子 - 构建思路:通过统计涨停股票在盘中最高价涨停且收盘仍涨停的比例,反映市场情绪强度[18] - 具体构建过程: 封板率=最高价涨停且收盘涨停的股票数最高价涨停的股票数封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数} 统计上市满3个月以上的股票,计算日内封板情况[18] - 因子评价:高频情绪指标,对短期动量策略有参考价值 2. 因子名称:连板率因子 - 构建思路:衡量涨停股票的持续性,反映市场投机热度[18] - 具体构建过程: 连板率=连续两日收盘涨停的股票数昨日收盘涨停的股票数连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数} 需筛选上市满3个月且前一日涨停的股票[18] 3. 因子名称:大宗交易折价率因子 - 构建思路:通过大宗交易成交价与市价的偏离度反映机构资金动向[27] - 具体构建过程: 折价率=大宗交易总成交金额当日成交份额的总市值1折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1 统计近半年日均成交金额13亿元以上的大宗交易[27] 4. 因子名称:股指期货年化贴水率因子 - 构建思路:利用期现价差反映市场预期与对冲成本[29] - 具体构建过程: 年化贴水率=基差指数价格×250合约剩余交易日数年化贴水率=\frac{基差}{指数价格}×\frac{250}{合约剩余交易日数} 跟踪上证50/沪深300/中证500/中证1000主力合约[29] 因子回测效果 1. 封板率因子 - 当日取值:71%(较前日下降3%)[18] - 近一月动态范围:未披露具体数值但展示趋势图[19] 2. 连板率因子 - 当日取值:28%(较前日提升13%)[18] - 近一月动态范围:图表显示波动区间15%-35%[19] 3. 大宗交易折价率因子 - 近半年均值:5.53%[27] - 当日取值:1.11%(显著低于均值)[27] 4. 股指期货年化贴水率因子 - 当日分位数: - 上证50:15.38%(11%分位)[29] - 沪深300:6.45%(36%分位)[29] - 中证500:12.58%(31%分位)[29] - 中证1000:20.39%(18%分位)[29] - 近一年中位数:1.44%/3.16%/8.97%/12.10%(对应上述指数)[29] 注:报告中未提及量化模型的具体构建,仅包含市场监测类因子。所有因子取值均基于20250616最新数据,并与历史分位数对比[18][27][29]