报告行业投资评级 - 工业硅投资思路以逢高空配为主，趋势强度为 -1，表明看空程度较强 [1][4] - 多晶硅需关注市场情绪变化，趋势强度为 -1，同样看空程度较强 [2][4] 报告的核心观点 - 工业硅和多晶硅市场当前呈现看空态势，投资者需关注市场情绪变化，工业硅可考虑逢高空配策略 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：工业硅 Si2509 收盘价 7370 元/吨，较 T - 1 涨 25 元/吨，较 T - 5 跌 105 元/吨，较 T - 22 跌 1120 元/吨；多晶硅 PS2507 收盘价 34320 元/吨，较 T - 1 涨 625 元/吨，较 T - 5 涨 215 元/吨 [2] - 基差：工业硅不同对标现货升贴水有不同变化，多晶硅现货升贴水（对标 N 型复投）为 -510 元/吨，较 T - 1 涨 95 元/吨，较 T - 5 涨 -80 元/吨，较 T - 22 涨 -3910 元/吨 [2] - 价格：华东地区通氧 Si5530 为 8150 元/吨，云南地区 Si4210 为 9900 元/吨，多晶硅 - N 型复投料为 35500 元/吨 [2] - 利润：硅厂利润（新疆新标 553）为 -3841 元/吨，硅厂利润（云南新标 553）为 -6993 元/吨，多晶硅企业利润为 -5.5 元/千克 [2] - 库存：工业硅社会库存（含仓单库存）为 57.2 万吨，企业库存（样本企业）为 23.6 万吨，行业库存为 80.8 万吨，期货仓单库存为 28.4 万吨；多晶硅厂家库存为 27.5 万吨 [2] - 原料成本：硅矿石新疆价格为 385 元/吨，云南价格为 360 元/吨；洗精煤新疆价格为 1290 元/吨，宁夏价格为 900 元/吨等 [2] - 有机硅和铝合金：有机硅 DMC 价格为 10750 元/吨，DMC 企业利润为 -1144 元/吨；铝合金 ADC12 价格为 20050 元/吨，再生铝企业利润为 -580 元/吨 [2] 宏观及行业新闻 - 2025 年 6 月 10 日，巴基斯坦联邦政府公布 2025 - 2026 财年联邦预算，对进口太阳能板征收 18%关税，以支持本地制造商，促进国内太阳能产业发展 [2][4]