报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 伊朗释放冲突缓和信号，原油价格大跌，避险情绪回落致黄金冲高后回落，若地缘冲突结束，市场将重回基本面驱动，本周需关注美联储6月议息会议指引 [1][3] - 中长期黄金多头趋势维持，因贸易摩擦下关税仍存、美国基本面下半年走弱，美联储在降息路径中，逆全球化和债务超发使美元信用收缩 [3] 各部分总结 重点资讯 - 据华尔街日报，伊朗寻求结束敌对状态，愿在美不加入空袭时重返核项目谈判 [2] - 美联储本周货币政策会议预计维持5.25%-5.50%利率区间不变，特朗普施压降息，多数机构预测9月可能首次降息 [2] - 美国6月纽约联储制造业指数-16，就业指数4.7，新订单指数-14.2，物价获得指数26.6 [2] 价格逻辑 - 昨日金价冲高回落，白银高位震荡，地缘冲突若结束市场将重回基本面，中长期黄金多头趋势维持 [3] - 贸易摩擦缓和但关税仍在，美国抢进口持续性有限，下半年基本面走弱 [3] - 美联储在降息路径，通胀低于预期为降息扫除障碍，9月降息概率提升 [3] - 逆全球化和债务超发使美元信用收缩，是黄金牛市基石 [3] - 周度COMEX黄金关注【3300,3600】，周度COMEX白银关注【34,38】 [3]