报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各商品期货市场受多种因素影响，包括国际政治局势、经济数据、供需关系等，投资策略需综合考虑这些因素并关注风险 [1][2][3] - 不同商品期货市场表现和基本面各异，需根据具体情况制定交易策略，如做多、做空、区间操作或观望等 [1][2][3] 各行业总结 贵金属市场 - 市场表现：周一贵金属市场回落，国际金价回落1.38%，收于3384美元/盎司 [1] - 基本面：伊朗愿和谈，欧盟接受关税，美国经济计划有修订，中国消费数据向好；国内黄金ETF流出，部分库存有变化 [1] - 交易策略：去美元化逻辑下建议黄金做多；白银建议长线布局空单或择机做多金银比 [1] 基本金属市场 铜 - 市场表现：昨日铜价震荡偏强运行 [2] - 基本面：经济数据公布，中东冲突未结束，供应紧张，需求端有成交情况 [2] - 交易策略：维持逢低买入思路 [2] 铝 - 市场表现：昨日电解铝2507合约收盘价较前一交易日-0.17%，收于20405元/吨 [2] - 基本面：供应产能上升，需求开工率下降 [2] - 交易策略：预计价格震荡偏强运行，建议轻仓逢低试多 [2] 氧化铝 - 市场表现：昨日氧化铝2509合约收盘价较前一交易日无变化，收于2852元/吨 [2] - 基本面：供应产能增加，需求产能稳定 [2] - 交易策略：预计价格延续偏弱格局，建议逢高沽空 [2] 铅 - 市场表现：昨日铅2507合约较前一交易日收盘价+0.21%，收至16,980元/吨 [3] - 基本面：供应收紧，消费淡季或制约上涨空间，有库存累增预期 [3] - 交易策略：预计价格高位震荡，建议区间操作 [3] 工业硅 - 市场表现：周一盘面震荡上行，主力09合约收于7370元/吨 [3] - 基本面：现货部分牌号跌势缩窄，供给有复产计划，需求有不同表现 [3] - 交易策略：预计盘面低位震荡，可考虑反弹后轻仓做空 [3] 多晶硅 - 市场表现：周一盘面高开后震荡上行，主力07合约收于34320元/吨 [3] - 基本面：展会情绪悲观，供应变化不大，需求有修复 [3] - 交易策略：若仓单量注册速度超预期，可考虑07和远月的反套策略 [3] 锡 - 市场表现：昨日锡价震荡运行 [3] - 基本面：中东冲突延续，国内经济待提振，供应紧张，库存减少 [3] - 交易策略：短期维持逢低买入思路 [3] 黑色产业市场 螺纹钢 - 市场表现：螺纹主力2510合约冲高回落收于2981元/吨 [4] - 基本面：建材库存下降，供需双弱但库存压力小；板材需求恶化，出口维持高位 [4] - 交易策略：观望为主，RB10参考区间2950 - 3000 [4][5] 铁矿石 - 市场表现：铁矿主力2509合约冲高回落收于700元/吨 [5] - 基本面：发货量有变化，库存下降，供需边际中性偏强但中期过剩 [5] - 交易策略：观望为主，I09参考区间690 - 720 [5] 焦煤 - 市场表现：焦煤主力2509合约冲高回落收于792.5元/吨 [5] - 基本面：铁水产量下降，供需宽松但基本面改善，期货平水现货 [5] - 交易策略：建议观望为主，JM09参考区间770 - 810 [5] 农产品市场 豆粕 - 市场表现：昨日CBOT大豆上涨 [6] - 基本面：供应端近端南美宽松，远端美豆新作顺利；需求端南美主导，美豆高频符合季节性偏弱但政策利多 [6] - 交易策略：短期美豆震荡偏强，国内单边跟随国际成本端，关注美豆产量和政策 [6] 玉米 - 市场表现：玉米2507合约回调，深加工玉米价格上涨 [6] - 基本面：供需边际转紧，替代品进口下降，小麦托市利好 [6] - 交易策略：期价预计震荡偏强 [6] 白糖 - 市场表现：郑糖09合约收5664元/吨，涨幅0.21% [6] - 基本面：原糖市场交易过剩预期，国内跟随原糖但波动弱 [6] - 交易策略：期货逢高空，期权卖看涨，用糖终端可锁盘面价格 [6] 棉花 - 市场表现：隔夜美棉价格窄幅震荡，郑棉期价震荡下跌 [7] - 基本面：美棉优良率下降，国内库存下降，纱厂和织造厂情况不佳 [7] - 交易策略：暂时观望，以区间震荡策略为主 [7] 棕榈油 - 市场表现：昨日马棕上涨 [7] - 基本面：供应端增产，需求端出口改善 [7] - 交易策略：短期P偏强，关注原油及生柴政策 [7] 鸡蛋 - 市场表现：鸡蛋2508合约反弹，现货价格稳定 [7] - 基本面：养殖亏损，供应高位，供强需弱，成本支撑 [7] - 交易策略：期货价格预计震荡运行 [7] 生猪 - 市场表现：生猪2509合约窄幅震荡，生猪现货价格上涨 [7] - 基本面：供应增加，出栏压力大，消费减弱，政策限制二育 [7] - 交易策略：期价预计震荡偏弱 [7] 苹果 - 市场表现：主力合约收7610元/吨，涨幅0.33% [7] - 基本面：减产预期减弱，果价震荡高位，市场博弈天气影响 [7] - 交易策略：观望 [7] 能源化工市场 LLDPE - 市场表现：昨天主力合约小幅反弹 [8] - 基本面：供给国产供应回升，进口减少；需求下游农地膜淡季，其他持稳 [9] - 交易策略：短期震荡，逢高做空；中长期逢高做空远月 [9] PVC - 市场表现：V09合约收4861，涨0.3% [9] - 基本面：供应增速提升，库存下降，出口尚可，电石价格预计回落 [9] - 交易策略：空单逐步离场观望，考虑卖4950之上看涨期权 [9] PTA - 市场表现：PXCFR中国价格866美元/吨，PTA华东现货价格5005元/吨 [9] - 基本面：成本端PX提升，供应高位，聚酯负荷维持，综合库存中低位 [9] - 交易策略：PX建议多配，PTA可逢高沽空加工费 [9] 橡胶 - 市场表现：周一主力合约震荡走强小幅上涨，RU2509 +0.69%，收于13910元/吨 [9] - 基本面：现货价格偏强震荡，库存有变化 [9] - 交易策略：短期震荡偏弱，单边14000上方逢高空配，套利多RU09 - 空NR09价差单持有 [9] 甲醇 - 市场表现：昨日甲醇延续大幅上涨，收至2464元/吨 [9] - 基本面：成本端煤炭支撑，供应压力大，需求烯烃开工率上升，传统需求淡季，库存累库 [9][10] - 交易策略：短期内震荡偏强，关注伊以冲突和开工情况及船期 [10] 玻璃 - 市场表现：FG09合约收980，涨0.1% [10] - 基本面：供应增速提升，库存高位，下游开工率低，估值亏损 [10] - 交易策略：玻璃下跌趋势难改，建议卖1250之上看涨期权 [10] PP - 市场表现：昨天主力合约小幅反弹 [10] - 基本面：供给国产供应回升，需求下游排产有变化 [10] - 交易策略：短期震荡，逢高做空；中长期逢高做空远月 [10] MEG - 市场表现：MEG华东现货价格4426元/吨 [10] - 基本面：供应提升，库存中低位，聚酯负荷高，综合库存中高位 [10] - 交易策略：建议观望，关注地缘政治影响 [10] 原油 - 市场表现：昨日油价高开低走 [11] - 基本面：需求旺季但有低于预期可能，Q4需求转弱，供应端有新增产能 [11] - 交易策略：待地缘风险可控后，建议逢高做空 [11] 苯乙烯 - 市场表现：昨天主力合约小幅下跌 [11] - 基本面：供给库存有变化，需求下游利润亏损，排产有变化 [11] - 交易策略：短期震荡，中期供需宽松，逢高做空远月 [11] 纯碱 - 市场表现：SA09合约收1174，涨0.8% [11] - 基本面：供应开工率上升，库存高位，需求成交回落 [11] - 交易策略：纯碱供需双弱，底部震荡，可考虑卖1400虚值看涨期权 [11]