报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 动力煤价格短期内多空因素交织，秦皇岛港5500K动力煤价格暂稳运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 动力煤现货 - 日内和中期参考观点为震荡 [4] - 核心逻辑：近期全国安全生产月和环保要求对煤矿生产有一定影响，5月底以来山西、内蒙煤矿事故增多，主产区安监边际收紧，但对整体产量影响有限；2025年5月全国进口煤及褐煤3604.01万吨，环比下降4.7%，动力煤产量和进口量均边际收紧 [4] - 需求端：截至6月5日，沿海8省电厂煤炭日耗为171.8万吨，周环比增0.7万吨/天，内陆17省电厂煤炭日耗为313.6万吨，周环比增33.0万吨/天；国家气候中心发布的气候趋势预测显示，6月23日至7月8日我国大部地区气温接近常年同期到偏高，迎峰度夏电煤需求有较好支撑 [4] - 综合情况：我国动力煤前期保供工作为迎峰度夏奠定良好基础，产业链库存充足，压制煤价反弹空间，但供应边际收紧而需求边际走强，煤价短期内下跌阻力较强 [4]