报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期而言伊以局势和关税政策不确定性大，本周迎来央行超级周，贵金属市场波动或加剧，金价或震荡，银价短期难大幅上行 [4] - 中长期贸易战背景仍存，美国经济有下行风险，美联储年内有降息概率，全球地缘不确定、大国博弈和去美元化下央行购金延续，黄金货币属性强化，上涨趋势未改，建议逢低多配 [4] 各部分总结 内外盘金、银价格跟踪 - 6月16日伦敦金现3415.20美元/盎司、伦敦银现36.38美元/盎司等，较6月13日伦敦金现涨跌幅0.0%、伦敦银现涨0.8%等 [3] 价差/比价跟踪 - 6月16日黄金TD - SHFE活跃价差 - 3.64元/克、白银TD - SHFE活跃价差 - 27元/千克等，较6月13日黄金TD - SHFE活跃价差涨23.0%、白银TD - SHFE活跃价差涨58.8%等 [3] 持仓数据 - 6月13日黄金ETF - SPDR持仓940.49吨、COMEX黄金非商业多头持仓245995张等，较6月12日黄金ETF - SPDR持仓涨0.28%、COMEX黄金非商业多头持仓跌0.40%等 [3] 库存数据 - 6月16日SHFE黄金库存18177.00千克、SHFE白银库存1194931.00千克，较6月13日SHFE黄金库存涨跌幅0.00%、SHFE白银库存跌1.25%；6月13日COMEX黄金库存37789752金衡盎司、COMEX白银库存498460011金衡盎司，较6月12日COMEX黄金库存涨跌幅0.00%、COMEX白银库存涨0.05% [3] 利率/汇率/股市数据 - 6月16日美债2年期收益率7.18、美元指数98.15等，较6月13日美债2年期收益率涨0.02%、美元指数涨0.29%等 [4] 重要消息 - 地缘方面伊朗和以色列持续互袭，以总理称如伊朗接受美国要求放弃核计划，以色列愿停行动，特朗普和美国目前未参与打击但以后“有可能”介入 [4] - 美国6月密歇根大学消费者信心指数初值60.5为6个月来首次改善，一年期通胀率预期初值5.1%低于预期和前值，五至十年期通胀率预期初值4.1%符合预期略低于前值 [4] 行情回顾与逻辑分析 - 6月16日沪金期货主力合约收跌0.08%至792.3元/克，沪银期货主力合约收涨0.45%至8858元/千克 [4] - 短期伊以冲突一度支撑贵金属价格，以总理表态缓和市场情绪压制金价，伊以局势和关税政策不确定，本周央行超级周，贵金属市场波动或加剧；白银受伊以冲突提振油价利好工业品属性，但金银比价基本修复，难大幅上行 [4] - 中长期贸易战背景下美国经济有下行风险，美联储有降息概率，全球地缘不确定、大国博弈和去美元化下央行购金延续，黄金货币属性强化，上涨趋势未改，建议逢低多配 [4]