报告行业投资评级 - 维持汽车行业“增持”评级 [4][16] 报告的核心观点 量 - 2025年6月1 - 8日全国乘用车市场零售约34.3万辆，同比约+19%，环比约 - 12%，政策呵护下国内汽车消费需求或将稳健增长 [16] - 2025年5月汽车经销商综合库存系数约1.38，库存较4月有所下降 [16] 价 - 2025年5月新能源汽车市占率约48.7%，新能源车价格竞争有所降温，2025年降价促销力度大幅降低 [16] 投资建议 - 整车端关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的企业，如小鹏汽车、比亚迪、小米集团和零跑汽车等 [16] - 零部件端看好电动智能化增量环节，优选出口、新势力产业链，关注沪光股份、无锡振华等企业 [16] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 过去一周（2025/06/09 - 2025/06/13）申万汽车行业上涨1.16%，表现强于同花顺全A，在所有一级行业中涨跌幅排名第13 [1][17] - 细分板块中，商用车涨幅最大为8.87%，乘用车跌幅最大为 - 0.21% [1][20] - 涨幅前五个股为美晨科技40.96%、同心传动35.34%等；跌幅前五个股为超捷股份 - 23.23%、纽泰格 - 11.68%等 [20] - 截至2025年6月13日，汽车行业PE - TTM为28.17，较上周上涨4.13；各子板块估值有不同变化 [22] 行业数据跟踪 汽车月度销量 - 2025年5月汽车销量约268.6万辆，环比约+3.7%，同比约+11.2% [2][23] - 5月乘用车销量约235.2万辆，环比约+5.8%，同比约+13.3%；商用车销量约33.5万辆，环比约 - 8.8%，同比约 - 2.0% [23][25] - 5月汽车出口约55.1万辆，环比约+6.6%，同比约+14.5%；新能源汽车出口约21.2万辆，环比约+6.1%，同比增长约1.2倍 [30] - 5月新能源汽车销量约130.7万辆，环比+6.7%，同比约+36.9%，市占率约48.7% [31][36] 汽车周度销量 - 2025年6月1 - 8日，全国乘用车市场零售约34.3万辆，同比约+19%，环比约 - 12%；厂商批发约31.1万辆，同比约+10%，环比约 - 2% [2][38] - 6月1 - 8日，全国乘用车新能源市场零售约20.2万辆，同比约+40%，环比约+4%；厂商新能源批发约16.6万辆，同比约+5%，环比约 - 6% [38] 汽车销量展望 - 乘联会预计2025年5月狭义乘用车零售总市场规模约为185.0万辆左右，同比约+8.5%，环比约+5.4%，新能源零售预计可达约98万，渗透率维持在52.9%左右 [39] 原材料价格跟踪 - 截至2025年6月13日，国内电池级碳酸锂价格约为60650元/吨，较6月6日变化+1%；铜价格约为79130元/吨，较6月6日变化0% [2][42] - 截至2025年5月31日，国内普通中板钢材价格约为3497元/吨，较5月20日变化 - 1%；铝锭价格约为20330元/吨，较5月20日变化+1%；聚丙烯价格约为7149元/吨，较5月20日变化 - 1% [40] - 截至2025年6月13日，国内顺丁橡胶价格约为11705元/吨，较6月6日变化0% [40] 行业动态 - 2025年6月10日比亚迪与阿里云持续合作，阿里云Mobile - Agent智能体将接入比亚迪车机系统 [45] - 6月11日七家汽车生产企业承诺“支付账期不超过60天”；宁德时代5月第100座巧克力换电站在上海落地 [45] - 6月12日广汽丰田官宣与小米、华为合作，引入小米智能生态，与华为深化合作2.0上线 [45] - 6月13日特斯拉将在日本扩展虚拟电厂业务 [45] 公司动态 重要公告 - 一彬科技收到新能源车企项目定点通知书，预计全生命周期总销售金额约2.56亿元 [47] - 松原安全获得国内知名汽车制造商B客户项目定点，总计金额约4500万元 [47] - 亚太股份将为某大型汽车集团新能源汽车平台提供后制动卡钳总成产品，预计生命周期销售总金额约3.6亿元 [47] - 光庭信息拟以36000万元收购楷码科技100%股份 [47] - 多利科技拟购买昆山法格霭德兰52%股权 [47] 融资和解禁动态 - 华懋科技增发方案董事会通过 [49] - 凌云股份、骏创科技、华阳变速有解禁情况，解禁股份类型包括股权激励一般股份、首发原股东限售股份等 [50]