报告行业投资评级 未提及报告行业投资评级相关内容 核心观点 - 芳烃橡胶行业中，PTA近端开工回升且新装置提负，聚酯开工下行，库存累积，基差偏强，加工费走弱；MEG开工回升，港口库存累积，基差走弱；涤纶短纤开工平稳，产销改善，库存去化；天然橡胶和20号胶价格上涨；苯乙烯相关价格有变动 [2] - 后续来看，PTA进入累库阶段，关注逢高做缩加工费机会；MEG关注伊朗进口变化；涤纶短纤预计加工费偏弱；天然橡胶和20号胶观望；苯乙烯关注价格走势 [2] 各品种情况 PTA - 6月10 - 16日，原油从66.9涨至73.2，石脑油从574涨至624，PX从817涨至862，PTA内盘现货从4855涨至5005，POY 150D/48F从6880涨至6975 [2] - 嘉兴石化150万吨装置重启，近端TA开工延续回升且新装置稳定提负，聚酯开工小幅下行，库存累积，基差偏强维持，现货加工费有所走弱；PX国内开工环比下行，海外延续回升，PXN与结构延续走弱，异构化效益维持而歧化低位，美亚芳烃价差环比走扩 [2] - 后续PTA进入累库阶段，瓶片矛盾仍存，关注逢高做缩加工费机会 [2] MEG - 6月10 - 16日，东北亚乙烯维持780 - 790，MEG外盘价格从511涨至522，内盘价格从4376涨至4426，华东价格从4394涨至4440，远月价格从4365涨至4423 [7] - 卫星90万吨装置检修，兖矿40万吨装置提负，恒力90万吨装置重启；近端检修回归，开工回升明显，到港稳定下港口库存小幅累积，下游备货水平回落，基差走弱明显，油制效益压缩 [7] - 后续油制检修与到港回升下港口去库最快阶段已过，过渡至平衡偏累阶段，月间受仓单压制明显，库存虽低但效益不低，关注伊朗进口变化 [7] 涤纶短纤 - 6月10 - 16日，1.4D棉型短纤从6575涨至6690，低熔点短纤维持7355，原生中空短纤从7105涨至7150，仿大化纤维持5850，纯涤纱维持12100，涤棉纱维持16500 [7] - 近端装置运行稳定，开工维持92.1%，产销环比改善，库存环比去化；涤纱开工下行，原料备货提升，成品库存环比累积，效益环比走弱 [7] - 后续短纤供应下行空间有限，瓶片减产带动聚酯开工下行使效益有修复，下游无明显改善，预计加工费偏弱维持，关注行业是否有进一步减产 [7] 天然橡胶和20号胶 - 6月10 - 16日，美金泰标从1695涨至1695，美金泰混从1685涨至1695，人民币混合胶从13730涨至13750，上海全乳从13405涨至13510，上海3L从14950跌至14900 [7] - 全国显性库存持稳，无季节性去库；泰国杯胶价格反弹，降雨影响割胶 [7] - 后续观望为主 [7] 苯乙烯 - 6月10 - 16日，东北亚乙烯从780涨至790，苯乙烯CFR中国从910涨至940，江苏苯乙烯从7690涨至7920，华南苯乙烯从7825涨至8075 [12] - 后续关注苯乙烯价格走势 [12]