报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融衍生品、贵金属、集运指数、商品期货等多个领域进行分析 各品种受宏观经济、地缘政治、供需关系等因素影响 呈现不同走势和投资机会 投资者需关注市场动态和相关风险 [1] 各目录总结 金融衍生品 股指期货 - 周二 A 股早盘高开后走弱 期指主力合约涨跌互现 基差贴水收敛 [2][3] - 国内研究优化药品和耗材集采 海外中东局势紧张 特朗普称要返回美国 美伊协议待伊朗回应 [3] - 6 月 17 日 A 股交易额环比持平 北向资金成交 1369.28 亿元 央行开展逆回购操作 单日净回笼 1833 亿元 [4] - 指数下方支撑稳定 上方突破有压力 受消息面影响波动 建议观望 可尝试卖出 7 月 5800 执行价看跌期权 [4] 国债期货 - 国债期货收盘全线上涨 短端表现偏强 银行间主要利率债收益率下行 [5] - 6 月 17 日央行开展逆回购操作 单日净回笼 1833 亿元 资金面平稳偏宽 [5][6] - 税期资金面宽松 市场对央行重启购债预期强 期债上涨 关注陆家嘴论坛 单边可逢调整配置多单 曲线策略中期做陡空间大 [6] 贵金属 - 中东地缘冲突推高能源价格 通胀升温驱动白银等工业品走强 [7] - 美国与英国宣布贸易协议 美国零售销售和房产市场指数不佳 日本央行维持利率不变 [7][8] - 欧盟计划禁止进口俄罗斯能源 中东局势紧张 黄金价格波动收窄 白银价格上涨 [9][10] - 黄金中长期看涨 短期受宏观地缘风险影响 白银受能源价格和需求影响 关注地缘局势和相关会议信号 [10][11] 集运指数 - 截至 6 月 17 日 集运现货报价有差异 指数有涨有跌 全球集装箱总运力增长 [12] - 欧元区和美国 5 月 PMI 数据显示需求情况 昨日期货盘面震荡 08 合约受报价影响 预计其他航司报价将影响 08 合约 [12][13] - 08 主力在 1900 - 2200 区间窄幅震荡 [13] 商品期货 有色金属 - 铜：现货价格小幅上涨 下游采购情绪略转弱 COMEX - LME 溢价震荡 美国补库支撑铜价 供应受限 需求有韧性 库存有变化 价格短期震荡 [13][15][17][18] - 锌：现货价格上涨 贸易商出货 下游刚需成交 供应端矿端放量不及预期 需求端下游开工率有变化 库存去化 价格震荡偏弱 [18][19][20] - 锡：现货价格下跌 成交疲软 供应紧张 需求淡季 库存有变化 价格宽幅震荡 建议逢高空 [21][22][23] - 镍：现货价格下跌 产能扩张 需求稳定 库存有压力 价格偏弱区间震荡 [23][24][25] - 不锈钢：现货价格下跌 原料供应偏紧 镍铁和铬铁价格有变化 供应过剩 需求修复慢 价格偏弱震荡 [26][27][28] - 碳酸锂：现货价格下跌 供应充足 需求稳健 库存高位 价格偏弱区间运行 [29][30][32] 黑色金属 - 钢材：现货跟随期货波动 供应产量高位回落 需求表需见底回落 库存临近累库拐点 价格受伊朗以色列冲突影响 预计反弹后向下 可反弹偏空操作 [33][34][35] - 铁矿石：现货价格下跌 期货震荡 基差有变化 需求铁水和钢厂盈利率回落 供应发运和到港有变化 库存增加 价格短期上方有压制 中长期偏空 [36][37][38] - 焦煤：期货震荡偏强 现货弱稳 供应国内开工下降 进口煤价格有变化 需求下游有韧性 库存煤矿和口岸累库 下游控制库存 建议反弹做空和套利 [39][40][41] - 焦炭：期货震荡偏强 现货弱稳 供应焦化开工下滑 需求下游有韧性 库存焦化厂和港口去库 钢厂库存下降 建议反弹做空和套利 [43][44] - 硅铁：期货震荡 现货价格阴跌 厂家亏损 供应产量下滑 需求炼钢和非钢需求走弱 出口有韧性 成本有下滑预期 价格底部震荡 [45][47] - 锰硅：期货震荡 现货价格有变化 供应产量增加 需求炼钢需求走弱 锰矿发运和到港有变化 成本难言企稳 价格底部震荡 [48][49][50][51] 农产品 - 粕类：现货价格上调 成交有变化 美豆新作产情较好 国内供应增加 价格震荡 上方有压力 [52][54] - 生猪：现货价格震荡 出栏体重下滑 市场出栏积极 二次育肥受限 需求疲弱 价格震荡 收储有支撑 [55][56] - 玉米：现货价格稳定或下跌 供应紧缩 需求下游开机率下滑 饲用替代增加 价格短期高位震荡 中长期有支撑 [57][58] - 白糖：原糖震荡走弱 国内价格跟随 全球供应宽松 进口利润窗口放大 需求清淡 价格震荡偏弱 [59] - 棉花：供应旧作基差支撑 新棉预期丰产 需求下游有好转但不强 价格区间震荡 [60][61] - 鸡蛋：现货价格多数上涨 供应充足 需求受高温影响 价格预计先跌后稳 [62] - 油脂：豆油震荡调整 棕榈油产量下降出口增加 价格受国际市场影响 国内需求有差异 价格有望震荡上涨 [63][65] - 花生：现货价格震荡弱稳 油厂停机停收 需求观望 价格弱势震荡 [66] - 红枣：现货价格有变化 供应压力仍存 消费淡季 价格震荡筑底 [67][68] - 苹果：现货成交偏弱 产区交易沉闷 价格受交易心态影响 成交混乱 [69][70] 能源化工 - 原油：价格受中东地缘冲突影响上涨 供应 OPEC 产量增加 需求下游有变化 价格宽幅震荡 建议偏多思路 [70][72][73] - PX：现货价格涨幅扩大 成本支撑 供需有变化 价格短期偏强 [74][75] - PTA：现货价格震荡收涨 成本有支撑 供需边际转弱 价格略偏强震荡 [76][77][78] - 短纤：现货价格偏强震荡 成本有修复预期 供需偏弱 价格支撑偏强 [79] - 瓶片：现货价格有变化 成本有支撑 供需有改善预期 价格跟随成本波动 [80][81] - 乙二醇：现货价格震荡上行 供应开工率上升 库存下降 需求与 PTA 类似 价格短期偏强整理 [82][83] - 烧碱：现货价格有降有升 开工下滑 库存有变化 需求氧化铝带动有限 非铝端疲软 价格寻底运行 [84] - PVC：现货价格窄幅整理 开工下降 库存减少 需求内需淡季 出口有压力 价格低位盘整 [85][86] - 苯乙烯：现货价格回落 纯苯价格下跌 供应增加 需求下游补货 库存有变化 价格短期波动大 中期关注偏空机会 [87][88] - 合成橡胶：现货价格有变化 成本端丁二烯供应充裕 供应顺丁橡胶有望提升 需求轮胎订单不佳 价格震荡整理 [89][90][91] - LLDPE：现货价格变动不大 成交中性 供应国产微增进口减量 需求淡季 价格震荡 [91][92] - PP：现货价格有变化 供应产能利用率有变化 需求下游开工率下降 库存有变化 价格逢高做空 [92] - 甲醇：现货价格有变化 供应内地开工高进口多 需求下游有变化 库存累库 价格区间操作 [93][94] 特殊商品 - 天然橡胶：现货价格有变化 轮胎开工率有提升 库存有变化 需求内销一般外贸尚可 价格受原油带动反弹 后续偏弱势 [94][95][96] - 多晶硅：现货价格下跌 供应增加 需求走弱 库存增加 价格震荡回落 空单谨慎持有 [96][97][98] - 工业硅：现货价格有变化 供应产量增长 需求回暖 库存下降 价格低位震荡 [98][99][100] - 纯碱：现货价格有变化 供应产量增加 库存增加 需求无明显增长 价格过剩格局 建议高位空单持有 [100][101][102] - 玻璃：现货市场走货转好 供应产量有变化 库存增加 需求夏季淡季 价格短期有支撑 中长期有压力 建议观望 [100][101][102]