报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原木需求进入淡季，新西兰冬季发运预计季节性减少，基本面处于供需双弱格局；07合约将进入交割月迎来首次交割，后续交割成本逻辑支撑下盘面分歧较大；昨日原木主力合约上冲至805元左右，当前位置向上空间有限，建议单边观望为主或逢高做空远月合约 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货和现货价格 - 6月17日，原木2507、2509、2511合约价格分别为793.0、802.0、806.0元/立方米，较6月14日分别涨1.0、1.0、1.5元，涨跌幅分别为0.13%、0.12%、0.19% [1] - 6月17日，7 - 9、9 - 11、7 - 11价差分别为 - 9.0、 - 4.0、 - 13.0，较6月14日分别变化0.0、 - 0.5、 - 0.5；07、09、11合约基差分别为 - 53.0、 - 62.0、 - 66.0元/立方米，较6月14日分别变化 - 1.0、 - 1.0、 - 1.5 [1] - 6月17日，日照港和太仓港不同规格辐射松及日照港云杉11.8价格较6月14日均无变化 [1] - 6月20日外盘报价，辐射松4米中A和云杉11.8米CFR价较6月13日均无变化 [1] 成本 - 6月17日，人民币兑美元汇率为7.181元，较6月16日无变化；进口理论成本为777.27元，较6月16日降0.39元，降幅0% [1] 供给 - 5月31日港口发运量为195.5万立方米，较4月30日增加22.8万立方米，涨幅13.20% [1] - 5月31日离港船数为58.0艘，较4月30日减少5.0艘，降幅7.94% [1] 库存 - 6月13日，中国主要港口原木库存为345.00万立方米，较之前增加1.77%；山东库存为201.00万立方米，较之前增加4.96%；江苏库存为113.31万立方米，较之前增加1.19% [2] 需求 - 6月13日，中国原木日均出库量为5.98万立方米，较之前减少5%；山东为3.30万立方米，较之前减少2%；江苏为1.90万立方米，较之前减少17% [2]