报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外聚焦FOMC会议，国内债市博弈央行购债，股市短期震荡蓄势 [2][3] - 预计金弱银强格局持续，金银比价将进一步回归 [4][5] - 美国零售销售下滑，短期铜价将维持高位震荡 [6][7] - 低库存助力，铝价偏好，看好盘面B结构延续 [8][9] - 氧化铝供应增加，近月及现货继续调整 [10] - 市场情绪转紧，锌价低位震荡 [11] - 万七阻力较大，铅价维持震荡 [12] - 均线阻力增加，锡价小幅调整 [13][14] - 北方复产有限，工业硅震荡 [15][16] - 碳酸锂多空交织，建议空仓观望 [17][19] - 镍价缺乏提振，低位震荡延续 [20][21] - 伊以冲突延续，油价走高，但基本面偏空预期未改 [22] - 淡季需求偏弱，螺卷期价反弹乏力 [23][24] - 港口库存小幅下降，铁矿期价震荡承压 [25] - 多头再度大幅增仓，连粕震荡走强 [26] - 油价大幅上扬，棕榈油或震荡偏强 [27][28] 根据相关目录分别进行总结 宏观 - 海外方面，美国5月零售销售环比录得 -0.9%，创下两年最大跌幅，关注薪资对消费的支撑力度；以伊战争进入第五天，市场风险偏好遭受打击，关注今晚FOMC会议 [2] - 国内方面，A股震荡收低，市场情绪偏向博弈，关注陆家嘴论坛释放的政策信号；债市博弈“央行重启购债”及“短久期国债纳入存款准备金” [3] 贵金属 - 周二国际贵金属期货价格涨跌不一，COMEX黄金期货下跌0.32%，COMEX白银期货大涨2.01% [4] - 特朗普警告伊朗后，美元指数涨幅扩大，金价承压下行，但中东局势升温限制了黄金下行空间 [4][5] 铜 - 周二沪铜主力窄幅震荡，伦铜在9700一线反复震荡，国内近月B结构走扩，电解铜现货市场成交平淡 [6] - 美国5月零售销售超预期环比下降0.9%，关税来临前的抢购潮褪去；淡水河谷旗下铜矿项目预计2028年上半年开始生产 [6] 铝 - 周二沪铝主力收20405元/吨，跌0.1%；伦铝收2545美元/吨，涨1.11% [8] - 美国经济数据趋软，关注数据对今晚美联储利率决议的影响；基本面社会库存仍在下降，看好盘面B结构延续 [8][9] 氧化铝 - 周二氧化铝期货主力合约收2860元/吨，涨0.46%；现货氧化铝全国均价3247元/吨，跌20元/吨 [10] - 氧化铝产能开工近期多变，理论供应环比有增量，现货和近月仍有回落需求 [10] 锌 - 周二沪锌主力合约日内先抑后扬，夜间重心小幅上移，伦锌震荡 [11] - 特朗普引发中东冲突升级担忧，叠加市场等待美联储利率会议，情绪转向谨慎，短期锌价重回震荡走势 [11] 铅 - 周二沪铅主力合约日内回吐涨幅，夜间震荡偏弱，伦铅震荡偏弱 [12] - 当月交割量较少，仓单流入对市场冲击预期有限；消费暂未明显改善，预计短期铅价维持震荡 [12] 锡 - 周二沪锡主力合约日内震荡偏弱，夜间重心下移，伦锡震荡偏弱 [14] - 印尼5月精炼锡出口量同比大幅增加65.42%；受原料紧缺及利润不佳拖累，精炼锡供应环比下滑，需求维持疲态 [14] 工业硅 - 周二工业硅主力合约继续下跌，华东通氧553现货对2508合约升水790元/吨，交割套利空间持续为负 [15] - 6月17日广期所仓单库存降至56068手，需求预期转弱令现货市场弱稳运行；供应端总体增长有限，需求面临向下压力 [15][16] 碳酸锂 - 周二碳酸锂期价震荡运行，现货价格小幅下跌；原材料价格起伏不一 [17] - 技术上的底部信号以及北方盐湖提锂的环保问题或对锂价有所提振，但基本面仍有较强过剩压力，建议空仓观望 [17][19] 镍 - 周二镍价震荡偏弱运行，SMM1镍报价119825元/吨，跌900元/吨 [20] - 美国宏观层面供需数据环比走弱，地缘冲突升级或强化美国滞涨风险；镍矿港口库存低位，成本下方仍有支撑 [20][21] 原油 - 周二原油震荡偏强运行，沪油夜盘收552.5元/桶，涨6.13% [22] - 地缘冲突升级，航运船只数量下滑，市场忧虑升温，地缘风险短期主导油价走向，但基本面偏空预期未改 [22] 螺卷 - 周二钢材期货震荡走势，现货市场成交9.25万吨，唐山钢坯价格2910元/吨，上海螺纹报价3090元/吨 [23] - 房地产投资延续下滑，需求季节性转弱，螺纹表观需求下降；制造业增速下滑，热卷连续两周累库，预计钢价震荡偏弱运行 [24] 铁矿 - 周二铁矿期货震荡偏弱，港口现货成交99万吨，日照港PB粉报价720元/吨 [25] - 本周港口库存小幅下降，供应压力不减，海外发运与到港量环比回落；钢厂淡季停炉检修增加，铁水产量继续回落，预计铁矿震荡承压 [25] 豆菜粕 - 周二，豆粕09合约涨29收于3074元/吨，菜粕09合约涨11收于2682元/吨 [26] - 美豆产区未来两周降水暂无异常，美生柴提案利多美豆油市场，多头资金增仓，连粕09合约再创近一周高点，短期或震荡偏强运行 [26] 棕榈油 - 周二，棕榈油09合约涨10收于8446元/吨，豆油09合约涨12收于7972元/吨，菜油09合约涨78收于9583元/吨 [27] - 马棕油产量环比下滑，出口需求增加，美生柴政策利多，叠加地缘冲突，油价上涨提振油脂市场，短期棕榈油或震荡偏强运行 [27][28]