报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对原油、PTA、国债、白银、黄金、橡胶、螺纹钢、焦煤、铁矿石、甲醇、纯碱、PVC等品种进行短评，给出各品种的市场情况、供需分析及短期投资建议 [1][2][4] 各品种短评总结 原油 - IEA报告显示石油需求2029年达1.056亿桶/日峰值，2030年回落，2030年全球产能增超500万桶/日达1.147亿桶/日，2025年供应增180万桶/日，下调2025 - 2026年需求增长预期；API原油库存大幅下降；中东局势紧张未缓和；IEA月报预测年度供应宽松，短期短多思路 [1] PTA - PXCFR报866美元/吨，PX - N242美元/吨，华东PTA报4980元/吨，PTA现金流成本4840元/吨；本周PTA行业负荷增2.9%至82.6%；周内PTA供应端预期增加，聚酯6月开工负荷负反馈或显现，开工小幅回调；PTA供需预期转弱与原油走强共存，短期低位偏多 [2] 国债 - 货币市场利率多数下行，银存间质押式回购加权平均利率1天期下行1.96BP报1.371%，7天期下行0.34BP报1.5227%，14天期上行5.92BP报1.6008%，1月期下行8.0BP报1.62%；资金下行利多债市，中东局势严峻，避险情绪支撑债市，债市中期宽幅震荡，关注震荡边界是否突破 [4] 白银 - “新美联储通讯社”称若不是关税风险，美联储本周或降息，市场普遍认为6月利率决议将按兵不动；油价走高，美国通胀有走高风险，地缘政治激化利空白银；白银短期震荡等待会议指引，关注黄金走势影响 [4] 黄金 - 以色列伊朗冲突升级，对国际金价有支撑；黄金等待凌晨美联储议息会议指引，短期有回调压力，中东局势未缓解前有上涨动力，中期高位震荡略偏多，关注美联储降息预期及中东局势 [5] 橡胶 - 泰国原料涨跌互现，海南天气改善原料产出增加；2024年泰国轻型车销量同比降26%，2025年第1季度销量较上年同期下滑7%；产区新胶释放缓慢，成本有支撑，需求未明显改善，阶段性原油影响比重变大，偏震荡偏多 [5] 螺纹钢 - 6月17日国内钢材市场价格小幅下跌，唐山迁安普方坯出厂含税下调10报2910元/吨，全国主要城市螺纹钢均价3226元/吨，较上交易日跌4元/吨；以伊冲突致国际油价高位运行，影响黑色期货震荡；现货市场低价成交好转，高温多雨天气下价格高位成交难，钢市供需两弱，短期钢价窄幅震荡 [6] 焦煤 - 全国230家独立焦企样本产能利用率为73.96%减0.97%，焦炭日均产量52.17减0.93，焦炭库存87.31减1.1，炼焦煤总库存669.53减21.32，焦煤可用天数9.7天减0.13天；煤矿高库存未缓解，供需矛盾仍存，市场情绪悲观，焦炭有提降预期，焦企减产意向增强，刚需减弱，短期炼焦煤底部震荡 [6][7] 铁矿石 - 06月09日 - 06月15日全球铁矿石发运总量3352.7万吨，环比减少157.7万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2842.1万吨，环比减少77.3万吨；主力期价偏弱震荡，量仓收缩，供强需弱格局未变，基本面走弱，矿价承压，期价贴水偏大，多空博弈下震荡偏弱运行，关注铁水变化 [7] 甲醇 - 西北地区甲醇样本生产企业周度签单量4.80万吨，周下降5.8万吨，江苏太仓甲醇市场价2615元/吨，上升30元/吨，中国甲醇港口样本库存65.22万吨，周上升7.1万吨，甲醇样本生产企业库存37.91万吨，周增加0.86万吨，甲醇开工87.98%，周上升0.03%，下游总产能利用率76.04%，周上升4.34%；成本端煤炭价格预期较稳，国内甲醇开工预期高位运行，下游需求上升，本周港口进口到货预计减量，港口或去库，伊以冲突致7月进口量预期下滑，内地竞拍成交一般，港口基差走强，商谈成交一般；预计甲醇09合约短期震荡，上方压力2530一线，建议观望或反弹短线做空 [8] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价1339元/吨，震荡下行，纯碱开工率86.81%，个别企业负荷调整窄幅增加，纯碱厂家总库存168.6万吨，周上升5.9万吨，浮法玻璃开工率75.68%，周度 - 0.34%，全国浮法玻璃均价1186元/吨，环比上日 - 4元/吨，全国浮法玻璃样本企业总库存6968.5万重箱，环比下降0.1%；浮法玻璃开工较稳，库存小幅下降，华东市场操作暂稳，交投一般，企业稳价出货，下游拿货刚需；国内纯碱市场偏弱震荡，成交气氛不佳，下游需求一般，采购积极性不佳；预计纯碱09合约短期震荡偏弱，上方压力1185一线，建议观望或反弹短线做空 [9] PVC - 华东SG - 5型PVC 4760元/吨，价格较稳，PVC产能利用率79.25%，周下降1.47%，6月检修偏少，陕西金泰二期及福建万华二期有新投产计划，供应压力增加，PVC社会库存57.36万吨，环比减少2.59%，全国电石法PVC生产企业平均毛利 - 512元/吨，周降低86元/吨，全国乙烯法PVC生产企业平均毛利 - 561元/吨，周降低40元/吨；PVC供应维持高位，利润不佳，有新投产增量预期，需求平稳，出口转入淡季，国内市场供需双弱，价格僵持，原油价格上涨助推；预计短期震荡运行，09合约下方支撑4840一线，建议观望 [10]