报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货方面,近期小盘股指贴水较深或持续,盘面震荡,短周期宜波段策略;中长期做多经济,推荐逢低配置IF、IC、IM远期合约,近月合约中微盘有回落风险,IC、IM需谨慎对待 [3] - 国债期货方面,现券供强需弱格局有望改变,期货端近月合约换月,长端多头或押注政策利率下行,建议短多长空,短线T、TL逢低买入,中长线T、TL逢高套保 [4] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 6月17日,A股四大股指回调,上证指数跌0.04%报3387.4点,深成指跌0.12%报10151.43点,创业板指跌0.36%报2049.94点,科创50指数跌0.8%报963.08点;市场成交12371亿元,较前日减少65亿元;煤炭、公用事业、石油石化涨幅居前,医药生物、美容护理、传媒跌幅居前;从市场强弱看,IH>IF>IM>IC,个股涨/平/跌数分别为2250/247/2916;沪深两市,机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -76、-119、20、176亿元,分别变动 -96、-73、+112、+56亿元 [2] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为102.87、70.11、42.78与40.75点,基差年化收益率分别为 -17.45%、-12.7%、-11.51%与 -15.82%,三年期历史分位数分别为9%、10%、3%及1%;进入交割周,关注期 - 现价差收敛 [3] 国债期现货市场表现 - 6月17日,国债期货收益率全线下行,活跃合约中,二债隐含利率1.283,较前日下跌4.91bps,五债隐含利率1.43,较前日下跌3.61bps,十债隐含利率1.553,较前日下跌2.09bps,三十债隐含利率1.919,较前日下跌1.2bps [3] - 目前活跃合约为2509合约,2年期国债期货CTD券为250006.IB,收益率变动 -3.2bps,对应净基差 -0.084,IRR1.86%;5年期国债期货CTD券为240020.IB,收益率变动 -2.25bps,对应净基差 -0.09,IRR1.88%;10年期国债期货CTD券为220010.IB,收益率变动 -1bps,对应净基差 -0.094,IRR1.89%;30年期国债期货CTD券为210005.IB,收益率变动 -1.5bps,对应净基差 -0.048,IRR1.66% [4] - 公开市场操作方面,央行货币投放1973亿元,货币回笼1986亿元,净回笼13亿元 [4] 经济数据 - 高频数据显示,近期社会活动、地产景气度有所收缩 [12]
招商期货金融期货早班车-20250618
招商期货·2025-06-18 10:22