报告行业投资评级 - 合成橡胶趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3] 报告的核心观点 - 短期中东地缘冲突持续升级推涨国际能源价格，原油及天然气偏强运行，合成橡胶作为原油化工类产品或跟随油品偏强运行；中期合成橡胶产业链供应维持高位，供应增速大于需求增速，基本面压力仍偏大；目前市场交易主要矛盾为宏观视角下的地缘冲突问题，预计短期偏强，中期回归基本面后仍有压力，后续建议关注中东局势最新进展 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：顺丁橡胶主力（07合约）日盘收盘价11485元/吨，较前日降80元/吨；成交量111310手，较前日降47790手；持仓量16181手，较前日降2138手；成交额638234万元，较前日降271807万元 [1] - 价差数据：基差（山东顺丁 - 期货主力）为215，较前日降20；月差（BR06 - BR07）为 - 11485，较前日降11320；华北、华东民营顺丁价格均为11550元/吨，较前日涨100元/吨，华南民营顺丁价格为11600元/吨，较前日涨100元/吨 [1] - 现货市场：山东顺丁市场价（交割品）为11700元/吨，较前日降100元/吨；齐鲁丁苯（型号1502）价格为12050元/吨，齐鲁丁苯（型号1712）价格为11050元/吨，均与前日持平；江苏、山东丁二烯主流价分别为9400元/吨，较前日分别降150元/吨、100元/吨 [1] - 基本面指标：顺丁开工率为66.0739%，与前日持平；顺丁理论完全成本为12285元/吨，较前日涨206元/吨；顺丁利润为 - 485元/吨，较前日降206元/吨 [1] 行业新闻 - 丁二烯华东港口最新库存在21000吨左右，较上周期降6000吨，周内部分船货陆续到港但暂未统计入罐，港口库存环比呈下降趋势，需关注到港货源流转情况 [2] - 截止2025年6月11日（第24周），中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量3.39万吨，较上期降0.01万吨，环比降0.35%；本周期国内顺丁橡胶生产企业仍有较多检修及停车，部分贸易商开单补货跟进，但出货受阻，样本生产企业库存略有下降，样本贸易企业库存提升 [2][3]