报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 精炼镍盘面近期以弱势震荡为主但升贴水有所上调，供应过剩格局仍存，短线操作建议暂缓，中长线维持逢高卖出套保思路 [1][2][3] - 不锈钢因镍铁原料价格回落成本支撑减弱，短期内或延续弱势震荡，短线操作建议暂缓，中长线维持逢高卖出套保思路 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 镍品种市场分析 - 2025年6月17日沪镍主力合约2507开于119740元/吨，收于118570元/吨，较前一交易日收盘变化 -0.92%，当日成交量为100455手，持仓量为83823手 [1] - 沪镍主力合约2507继续窄幅震荡，日线收阴线，成交量和持仓量小幅增加，日线MACD绿柱面积缓慢扩大，短周期或步入弱势震荡阶段，60分钟线有顶背离现象，关注上方122000 - 123000短期一线压力位置，下方119000已破位底背离结构出现 [2] - 现货市场金川镍早盘报价下调850元/吨，主流品牌报价均有下调，精炼镍升贴水有所上调且近期相对平稳，其中金川镍升水变化100元/吨至2600元/吨，进口镍升水变化0元/吨至350元/吨，镍豆升水为 -450元/吨 [2] - 前一交易日沪镍仓单量为22241（ - 109.0）吨，LME镍库存为204936（1986）吨 [2] 镍品种策略 - 近期精炼镍现货交投低迷，供应过剩格局仍存，预估区间上沿在122000 - 123000，区间下沿在118000 - 119000附近，短线操作建议暂缓，中长线维持逢高卖出套保思路，单边区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [3] 不锈钢品种市场分析 - 2025年6月17日，不锈钢主力合约2508开于12540元/吨，收于12480元/吨，当日成交量为105310手，持仓量为186878手 [3] - 不锈钢主力合约继续窄幅震荡，日线收阴线，08合约成交量基本持平，持仓量小幅增加，日线MACD绿柱面积未能进一步扩大，短周期内12400附近或为阶段性低位，关注上方13100附近一线压力位置 [4] - 现货市场早间佛山市场商家报价多数减100出货，市场交投量一般，市场信心未恢复，镍铁市场报价基本持平，预计镍铁价格短期内偏弱运行，无锡和佛山市场不锈钢价格为12850元/吨，304/2B升贴水为370至670元/吨，昨日高镍生铁出厂含税均价变化 - 2.50元/镍点至927.5元/镍点 [4] 不锈钢品种策略 - 近期因镍铁原料价格回落，不锈钢镍铁成本支撑持续减弱，短期内或延续弱势震荡寻求下方强支撑位置，预估区间上沿在13000 - 13100，区间下沿在12400 - 12500，短线操作建议暂缓，中长线维持逢高卖出套保思路，单边中性，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [5]