报告行业投资评级 - 黄金：谨慎偏多 [8] - 白银：谨慎偏多 [8] 报告的核心观点 - 地缘因素令贵金属价格偏强，市场静候美联储议息会议，虽此次大概率不调整利率，但特朗普施压使未来降息可能性较大，对黄金价格有利，不过原油未进一步走高且美联储对降息谨慎，黄金或暂陷震荡 [1][8] - 白银价格表现强劲创历史新高，金银比价有修复需求，但波动大，操作需关注仓位控制和止损执行 [8] 各目录总结 市场要闻与重要数据 - 美国5月零售销售弱于预期，但消费者支出受薪资增长支撑，美元指数先弱后强，贵金属价格同样走强，或与地缘因素有关 [1] 期货行情与成交量 - 2025-06-17，沪金主力合约开于792.68元/克，收于785.08元/克，较前一交易日收盘-0.91%，当日成交量192889手，持仓量168935手；夜盘开于785.36元/克，收于787.38元/克，较午后收盘上涨0.04% [2] - 2025-06-17，沪银主力合约开于8864元/千克，收于8864元/千克，较前一交易日收盘-1.31%，当日成交量457021手，持仓量409052手；夜盘开于8932元/千克，收于8988元/千克，较午后收盘上涨1.71% [2] 美债收益率与利差监控 - 2025-06-17，美国10年期国债利率收于4.46%，较前一交易日变化0.05%，10年期与2年期利差为0.45%，较前一交易日下降4个基点 [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2025-06-17，Au2502合约上，多头较前一日变化-55手，空头变化-28手，沪金合约上个交易日总成交量382113手，较前一交易日上涨-12.21% [4] - 2025-06-17，Ag2502合约上，多头816手，空头增持721手，白银合约上个交易日总成交量752455手，较前一交易日下降-19.76% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 2025-06-17，黄金ETF持仓为945.94吨，较前一交易日上涨4.01吨；白银ETF持仓为14675.36吨，较前一交易日下降39.58吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2025-06-17，黄金国内溢价为5.97元/克，白银国内溢价为-561.85元/千克 [6] - 2025-06-17，上期所金银主力合约价格比约为88.57，较前一交易日上涨-0.98%；外盘金银比价93.60，较上一交易日变化-1.40% [6] 基本面 - 2025-06-17，上金所黄金成交量40822千克，较前一交易日上涨3.63%；白银成交量284700千克，较前一交易日-48.26%；黄金交收量为11652千克，白银交收量为32520千克 [7] 策略 - 黄金操作建议在780元/克至785元/克间逢低买入套保 [8] - 白银操作可继续逢低买入套保，但需更多关注仓位控制和止损执行 [8]