报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期黄金以高位区间震荡为主，白银短期或继续偏强运行；中长期黄金上涨趋势未变，建议持续逢低多配 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情数据 - 6月17日伦敦金现3384.97美元/盎司，跌0.9%；伦敦银现36.45美元/盎司，涨0.2%；COMEX黄金3403.10美元/盎司，跌0.9%；COMEX白银36.54美元/盎司，涨0.2%；AU2508为785.08元/克，跌0.9%；AG2508为8864.00元/千克，涨0.1%；AU(T+D)为781.69元/克，跌0.9%；AG(T+D)为8833.00元/千克，涨0.0% [5] - 6月17日黄金TD - SHFE活跃价差-3.39元/克，跌幅6.9%；白银TD - SHFE活跃价差-31元/千克，涨幅14.8%；黄金内外盘(TD - 伦敦)价差0.88元/克，涨幅116.5%；白银内外盘(TD - 伦敦)价差-591元/千克，涨幅1.5%；SHFE金银主力比价88.57，跌幅1.0%；COMEX金银主力比价93.13，跌幅1.1%；AU2512 - 2508为3.72元/克，跌幅0.5%；AG2512 - 2508为33元/千克，涨幅6.5% [5] - 截至6月16日，黄金ETF - SPDR为941.93吨，涨幅0.15%；白银ETF - SLV为14714.94205吨，涨幅0.27%；COMEX黄金非商业多头持仓245995张，跌幅0.40%；非商业空头持仓58514张，跌幅0.95%；非商业净多头头寸持仓187481张，跌幅0.23%；COMEX白银非商业多头持仓85192张，涨幅3.92%；非商业空头持仓18542张，跌幅12.58%；非商业净多头头寸持仓66650张，涨幅9.68% [5] - 6月17日SHFE黄金库存18177.00千克，涨幅0.00%；SHFE白银库存1215096.00千克，涨幅1.69%；6月16日COMEX黄金库存37796893金衡盎司，涨幅0.02%；COMEX白银库存497510534金衡盎司，跌幅0.19% [5] - 6月17日美元/人民币中间价7.17，跌幅-0.06%；6月16日美元指数98.15，涨幅0.01%；美债2年期收益率3.97，涨幅0.25%；美债10年期收益率4.46，涨幅1.13%；VIX为19.11，跌幅-8.21%；标普500为6033.11，涨幅0.94%；NYMEX原油为71.48，跌幅-2.32% [5] 行情回顾 - 6月17日，沪金期货主力合约收跌1.46%至785.08元/克，沪银期货主力合约收涨0.45%至8864元/千克 [5] 短期逻辑 - 美伊会议和英美贸易协议压制金价，但伊以局势不确定使金价难下跌，短期高位区间震荡；日本央行宣布削减购债步伐，本周央行超级周，贵金属市场波动或加剧；伊以冲突提振通胀预期，英美贸易协议提振商品风险偏好，白银短期或偏强运行 [5] 中长期逻辑 - 贸易战背景、美国经济下行风险、美联储降息概率、全球地缘不确定性、大国博弈和去美元化浪潮下，全球央行购金延续、黄金货币属性强化，黄金中长期上涨趋势未变 [5]