报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱预计本周产量持平，需求收缩，价格承压，基差回归交易可能开始出现，建议纯碱主力逢高空 [2] - 玻璃短线建议逢低多，中长线维持逢高空思维 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 纯碱主力合约收盘价1170元/吨，环比11；玻璃主力合约收盘价980元/吨，环比6 [2] - 纯碱与玻璃价差190元/吨，环比5；纯碱主力合约持仓量1518131手，环比 -13809；玻璃主力合约持仓量1458550手，环比 -59826 [2] - 纯碱前20名净持仓 -10586手，环比 -258842；玻璃前20名净持仓 -245131手，环比1137 [2] - 纯碱交易所仓单6390吨，环比 -175；玻璃交易所仓单877吨，环比0 [2] - 纯碱9月 - 1月合约价差11，环比4；玻璃合约9月 - 1月价差 -58，环比0 [2] - 纯碱基差51元/吨，环比25；玻璃基差70元/吨，环比6 [2] 现货市场 - 华北重碱1210元/吨，环比10；华中重碱1350元/吨，环比0 [2] - 华东轻碱1285元/吨，环比 -20；华中轻碱1240元/吨，环比0 [2] - 沙河玻璃大板1044元/吨，环比0；华中玻璃大板1070元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 纯碱装置开工率84.9%，环比4.14；浮法玻璃企业开工率75.42%，环比 -0.11 [2] - 玻璃在产产能15.56万吨/年，环比 -0.12；玻璃在产生产线条数224条，环比0 [2] - 纯碱企业库存170.95万吨，环比2.32；玻璃企业库存6968.5万重箱，环比 -6.9 [2] 下游情况 - 房地产新开工面积累计值17835.84万平米，环比4839.38；房地产竣工面积累计值15647.85万平米，环比2587.58 [2] 行业消息 - 夏季达沃斯论坛将在天津举办；中方宣布从伊朗、以色列撤侨；国内成品油价上调；5月外资增持境内股票增加；我国新一代载人飞船“梦舟”零高度逃逸飞行试验成功；外交部回应“欧盟取消中欧高层经济对话”；刘强东证实京东进军酒店旅游业；刘强东称京东希望申请稳定币牌照降低跨境支付成本 [2] 宏观面 - 5月末M2同比增长7.9%，M1同比增长2.3%；5月末社会融资规模存量为426.16万亿元，同比增长8.7%；央行6月16日开展4000亿元买断式逆回购操作 [2] 纯碱情况 - 供应端本周国内纯碱开工率和产量上涨，因天然碱产能补充，上周利润下滑但仍为正，本周产量增速将放缓，后续冷修有望增加 [2] - 需求端玻璃产线冷修增加，日产量下滑，光伏玻璃需求下滑，对纯碱需求出现负反馈 [2] - 本周国内纯碱企业库存增加，预计继续累库 [2] 玻璃情况 - 供应端玻璃产线冷修增加，日产量下滑，行业利润不佳，复产力度恐下行，供给端在煤制法利润未转负前变化不大 [2] - 需求端地产形势不佳，5月二手房价格下行，需求走弱，下游深加工订单下滑，采购以刚需为主，汽车玻璃厂备货增加难抵地产需求疲软，光伏玻璃有库存压力 [2]