报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2025年6月19日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 行情回顾与操作建议 - 郑棉震荡调整，CF2509收盘价13510元/吨，涨幅0.30%；CF2601收盘价13520元/吨，涨幅0.26%；CF2605收盘价13515元/吨，涨幅0.18% [7] - 现货方面，328级棉花价格指数14857元/吨，较上一交易日跌5元/吨，北疆机采棉、南疆喀什机采棉有不同基差报价 [7] - 纯棉纱市场行情清淡，纺企让价出货，下游订单难改善，利润恶化，内地限产增加；全棉坯布市场交投不佳，大型织厂订单不及预期，库存积累，秋季订单预计晚于往年启动 [8] - 国际市场美棉种植进度85%，去年同期89%，优良率48%，去年同期54%；6月USDA报告调增2024/25年度美棉出口至250万吨，期末库存调降至96万吨，ICE期棉支撑较强 [8] - 国内市场预计新棉产量稳中有增，本周全疆大部棉花有高温热害风险；5月棉花进口4万吨，环比下降；下游产业积弱，成品库存累积，开机下降；短期基本面驱动有限，郑棉窄幅震荡，关注宏观变化 [8] 行业要闻 - 2025年5月中国进口棉花4万吨，环比减2万吨，同比减22万吨；1 - 5月累计进口44万吨，同比减121万吨；2024/2025年度累计进口92万吨，同比减183万吨 [9] - 2025年5月中国进口棉纱10万吨，环比减2万吨，同比减2万吨；1 - 5月累计进口56万吨，同比减11万吨；2024/2025年度累计进口106万吨，同比减26万吨 [9] - 截至2025年6月14日，巴西棉花收获进度2.8%，上周1.4%，去年同期3.1% [9] 数据概览 - 报告展示了中国棉花价格指数、现货价格、期货价格、基差变动、价差、商业库存、工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表 [16][17][22][26][28]