报告标题 - 《工业硅：仓单持续去化，关注上方空间》《多晶硅：上游复产，盘面下跌》 [1][2] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国参议院财政委员会公布拟纳入“美丽大法案/漂亮大法案”立法草案初稿，未能缓解业内对美国光伏市场政策不确定性的忧虑，通胀削减法案（IRA）框架下48E条款对光伏项目投资税收抵免（ITC）优惠逐年递减 [4] - 工业硅趋势强度为 -1，多晶硅趋势强度为 -1，均表示看空 [4] 基本面跟踪 工业硅、多晶硅期货市场 - Si2509收盘价7425元/吨，较T - 1涨65元/吨，较T - 5跌135元/吨，较T - 22跌720元/吨；成交量451986手，较T - 1增14079手，较T - 5减47971手，较T - 22增197232手；持仓量317763手，较T - 1减1130手，较T - 5增170727手，较T - 22增179341手 [2] - PS2507收盘价33370元/吨，较T - 1跌640元/吨，较T - 5跌885元/吨；成交量94724手，较T - 1增48919手，较T - 5增14863手；持仓量30435手，较T - 1减13008手，较T - 5减29764手 [2] 基差 - 工业硅近月合约对连一价差35元/吨，较T - 1跌5元/吨，较T - 5涨10元/吨，较T - 22持平；买近月抛连一跨期成本40.7元/吨，较T - 1持平，较T - 5跌3.9元/吨，较T - 22跌8.1元/吨 [2] - 多晶硅近月合约对连一价差800元/吨，较T - 1持平 [2] 价格 - 华东地区通氧Si5530价格8150元/吨，较T - 1、T - 5持平，较T - 22跌950元/吨；云南地区Si4210价格9900元/吨，较T - 1、T - 5持平，较T - 22跌800元/吨 [2] - 多晶硅 - N型复投料价格35500元/吨，较T - 1持平，较T - 5跌1000元/吨，较T - 22跌3250元/吨 [2] 利润 - 硅厂利润（新疆新标553） - 3786元/吨，较T - 1涨65元/吨，较T - 5跌275元/吨，较T - 22跌959元/吨；硅厂利润（云南新标553） - 6938元/吨，较T - 1涨65元/吨，较T - 5跌239元/吨，较T - 22跌979元/吨 [2] - 多晶硅企业利润 - 5.5元/千克，较T - 1涨0.3元/千克，较T - 5跌0.2元/千克，较T - 22跌1.3元/千克 [2] 库存 - 工业硅社会库存（含仓单库存）57.2万吨，较T - 5减1.5万吨，较T - 22减2.7万吨；企业库存（样本企业）23.6万吨，较T - 5减0.32万吨，较T - 22减2.9万吨；行业库存（社会库存 + 企业库存）80.8万吨，较T - 5减1.82万吨，较T - 22减5.62万吨；期货仓单库存27.8万吨，较T - 1减0.2万吨，较T - 5减1.4万吨，较T - 22减5.4万吨 [2] - 多晶硅厂家库存27.5万吨，较T - 5增0.6万吨，较T - 22增2.5万吨 [2] 原料成本 - 硅矿石：新疆385元/吨，较T - 5跌5元/吨，较T - 22跌45元/吨；云南360元/吨，较T - 5跌5元/吨，较T - 22跌25元/吨 [2] - 洗精煤：新疆1290元/吨，较T - 5跌60元/吨，较T - 22跌60元/吨；宁夏900元/吨，较T - 5持平，较T - 22跌60元/吨 [2] - 石油焦：茂名焦1400元/吨，较T - 5、T - 22持平；扬子焦1760元/吨，较T - 5持平，较T - 22跌70元/吨 [2] - 电极：石墨电极10990元/吨，较T - 5跌60元/吨，较T - 22跌1410元/吨；炭电极6850元/吨，较T - 5持平，较T - 22跌1060元/吨 [2] 多晶硅（光伏）价格 - 硅片（N型 - 182mm）0.91元/片，较T - 1持平，较T - 5跌0.01元/片，较T - 22跌0.04元/片 [2] - 电池片（TOPCon - M10）0.235元/瓦，较T - 1持平，较T - 5跌0.01元/瓦，较T - 22跌0.49元/瓦 [2] - 组件（N型 - 182mm）0.658元/瓦，较T - 1跌0.01元/瓦，较T - 5跌0.013元/瓦，较T - 22跌0.043元/瓦 [2] - 光伏玻璃（3.2mm）19元/立方米，较T - 1持平，较T - 5跌0.5元/立方米，较T - 22跌2.75元/立方米 [2] - 光伏级EVA价格9700元/吨，较T - 1跌50元/吨，较T - 5跌300元/吨，较T - 22跌1419元/吨 [2] 有机硅 - 价格：DMC 10650元/吨，较T - 1持平，较T - 5跌450元/吨，较T - 22跌800元/吨 [2] - 利润：DMC企业利润 - 1427元/吨，较T - 1跌133元/吨，较T - 5跌863元/吨，较T - 22跌628元/吨 [2] 铝合金 - 价格：ADC12 20150元/吨，较T - 1涨100元/吨，较T - 5涨250元/吨，较T - 22跌250元/吨 [2] - 利润：再生铝企业利润 - 750元/吨，较T - 1跌180元/吨，较T - 5跌250元/吨，较T - 22跌880元/吨 [2]