报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2509在2640至2700区间震荡，受进口油菜籽库存低位和对加拿大油渣饼进口加征关税影响冲高回落，叠加豆粕带动，价格短期回归区间震荡；基本面方面，油厂开机低位、库存低位支撑盘面，现货需求短期进入旺季，进口油菜籽到港量增多但油厂库存短期无压力，盘面短期震荡偏强；基差贴水期货偏空；库存周环比和同比均减少偏多；价格在20日均线上方且方向向上偏多；主力多单增加但资金流出偏多 [9] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 菜粕RM2509在2640 - 2700区间震荡，短期受多因素影响回归区间震荡 [9] 近期要闻 - 国内水产养殖淡季中回升，现货市场供应偏紧需求回升 - 加拿大油菜籽年度产量小幅减少支撑外盘期货，中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，对油菜籽进口反倾销调查结果待明确 - 全球油菜籽今年产量小幅减少，受欧盟和加拿大产量影响 - 俄乌冲突持续，乌克兰油菜籽减产和俄罗斯油菜籽产量增加相对抵消影响，地缘冲突对大宗商品有支撑 [11] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税、油厂菜粕库存压力不大 - 利空因素为3月后进口油菜籽到港量增加、中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查有变数且菜粕需求处于季节性淡季 [12] 基本面数据 - 6月9 - 18日，豆粕成交均价2931 - 2999元，成交量9.73 - 93.47万吨；菜粕成交均价2500 - 2620元，成交量0 - 0.42万吨；豆菜粕成交均价价差369 - 431元 [13] - 6月10 - 18日，菜粕期货主力2509合约价格2629 - 2688元，远月2601合约价格2356 - 2412元，福建菜粕现货价格2520 - 2620元 [15] - 6月6 - 18日，菜粕仓单数量从27206降至25864，呈减少趋势 [16] - 2014 - 2023年国内油菜籽收获面积3700 - 5500千公顷，产量5450 - 8500千吨，库存消费比0.87 - 7.19 [24] - 2014 - 2023年国内菜粕产量4277.5 - 7475千吨，库存消费比2.47 - 10.55 [25] - 进口菜籽6月到港量低于预期，进口成本偏强震荡 [26] - 水产鱼类价格小幅回升，虾贝类维持平稳 [39] 持仓数据 - 主力多单增加，资金流出 [9]