报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆期价因天气题材减弱转为盘整，但压榨需求获生物燃料政策支撑，限制调整空间，国内粕类市场成本支撑仍在，资金聚集下短期回落空间有限 [5] - 国际豆棕价差走扩及国际油价偏强运行支撑棕榈油需求，进口成本攀升令国内棕榈油起价联动走强，油脂板块在资金加持下整体反弹趋势持续 [7] 根据相关目录分别进行总结 豆粕（M） - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为偏强，参考观点为震荡偏弱 [5] - 核心逻辑是美豆期价涨势放缓转震荡但阶段性易涨难跌，国内成本支撑仍在，粕类市场虽涨势放缓但资金聚集下短期回落空间有限 [5] 棕榈油（P） - 日内观点为震荡偏强，中期观点为偏强，参考观点为震荡偏强 [7] - 核心逻辑是国际豆棕价差走扩支撑棕榈油需求，进口成本攀升令国内棕榈油起价联动走强，国际油价偏强运行带来提振，油脂板块整体反弹趋势持续 [7]