报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对商品期货市场各品种进行分析并给出交易策略 涉及基本金属、黑色产业、农产品、能源化工等领域 综合考虑市场表现、基本面因素 如供需关系、库存变化、政策影响等 为投资者提供参考 [2][4][6] 根据相关目录分别进行总结 基本金属 - 铜：市场表现为昨日震荡偏强运行 基本面受美联储议息、地缘冲突、供应紧张等影响 交易策略维持逢低买入思路 [2] - 铝：昨日电解铝 2507 合约收盘价涨 1.08% 供应产能上升 需求开工率下降 市场“低库存+弱需求”博弈 预计价格震荡偏强 建议逢低试多 [2] - 氧化铝：昨日 2509 合约收盘价涨 2.10% 供应产能增加 需求稳定 盘面受情绪影响走强 中长期产能过剩 预计上方空间受限 建议逢高试空 [2] - 锌：昨日 2507 合约收盘价涨 0.71% 供应增量趋势不改 消费环比下降 供增需减 预计锌价偏弱 建议逢高抛空 [2] - 铅：昨日 2507 合约收盘价跌 0.3% 供应收紧推动铅价偏强震荡 但消费偏弱制约上涨空间 预计价格高位震荡 建议区间操作 [2][3] - 工业硅：周三主力 09 合约收涨 供给未明显收缩 需求各领域表现不一 期货上涨或面临套保压力 丰水期无减产维持偏空思路 预计盘面低位震荡 可反弹后轻仓做空 [3] - 多晶硅：周三主力 07 合约收跌 供给产量变化不大 需求硅片排产有修复 基本面偏弱 07 合约可能博弈仓单不足 若仓单注册超预期可考虑反套策略 [3] - 锡：昨日震荡运行 受美联储议息、地缘冲突、供应紧张影响 交易策略维持逢低买入思路 [3] 黑色产业 - 螺纹钢：主力合约横盘震荡收涨 建材供需双弱 板材需求恶化 整体供需均衡 消息面冲突缓和涨势或放缓 建议观望 前期多单止盈 RB10 参考区间 2950 - 3000 [4] - 铁矿石：主力 2509 合约横盘震荡持平 供应符合季节性规律 需求铁水产量微降 供需边际中性偏强但中期过剩 建议观望 I09 参考区间 680 - 710 [4] - 焦煤：主力 2509 合约偏弱震荡收跌 供应各环节库存分化 总体供需宽松但基本面改善 建议观望 前期多单止盈 JM09 参考区间 770 - 810 [5] 农产品市场 - 豆粕：隔夜 CBOT 大豆变化不大 供应近端南美宽松远端美豆播种尾声 需求南美主导 美豆出口季节性偏弱但压榨需求利多 短期美豆震荡偏强 国内单边跟随国际成本端 [6] - 玉米：2509 合约冲高回落 深加工价格上涨 本年度供需转紧 替代品进口下降 小麦托市带动 期价预计震荡偏强 [6] - 白糖：郑糖 09 合约收跌 原糖市场交易供给过剩预期 国内跟随原糖波动弱 预计原糖 6 - 8 月放量 郑糖 09 合约后市弱势震荡 操作上期货逢高空、期权卖看涨、用糖终端锁价 [6] - 棉花：隔夜美棉下跌 国内冲高回落 全美棉花播种进度落后 国内进口下降 库存去化 纱价平稳 棉价环比提高 建议暂时观望 区间震荡操作 [6][7] - 棕榈油：昨日上涨 供应产区增产 需求出口改善 短期 P 偏强 关注原油及生柴政策 [7] - 鸡蛋：2508 合约上涨 现货上涨 养殖亏损老鸡淘汰增加 供应高位 供强需弱成本支撑 期现货预计震荡运行 [7] - 生猪：2509 合约窄幅震荡 现货略跌 供应增加 出栏压力大 消费季节性减弱 供增需减 期价预计震荡偏弱 [7] - 苹果：主力合约收涨 根据套袋反馈减产预期减弱 果价震荡高位 市场对新季价格预期高 8 月后消费疲弱或修正预期 建议观望 [7] 能源化工 - LLDPE：昨日主力合约小幅反弹 供给国产回升进口减少 需求下游农地膜淡季 短期震荡偏强 中长期供需宽松 逢高做空远月 [8] - PVC：V09 合约收涨 1.2% 价格小涨成交清淡 供应增速提升 库存下降 出口尚可 建议空单离场观望 卖 4950 之上看涨期权 [9] - PTA：PXCFR 中国价格 888 美元/吨 成本端 PX 供应预期偏紧 PTA 供应高位 聚酯负荷高 综合库存中低位 利润修复 PX 多单持有 PTA 短期紧中长期过剩 逢高沽空加工费 [9] - 玻璃：FG09 合约收涨 0.4% 供需弱平衡价格阴跌 供应增速提升 库存高位 需求开工率低 下跌趋势难改 建议卖 1250 之上看涨期权 [9] - PP：昨日主力合约小幅反弹 供给国产回升 需求下游部分行业开工下滑 短期盘面震荡偏强 中长期供需宽松 逢高做空远月 [9] - MEG：华东现货价格 4529 元/吨 供应提升 海外恢复 库存中低位 聚酯负荷高 综合库存中高位 利润修复 短期供需去库 中期弱平衡 建议观望 [9][10] - 原油：昨日高位震荡 需求旺季但可能低于预期 Q4 转弱 供应欧佩克+等增产 Q4 过剩概率高 待地缘风险可控后逢高做空 [10] - 苯乙烯：昨日主力合约大幅上涨 供给纯苯和苯乙烯库存预期累库 需求下游利润亏损 短期盘面高位震荡 中期供需宽松 逢高做空远月 [10] - 纯碱：SA09 合约收涨 0.4% 供需弱平衡 供应开工率高 库存高位 成交回落 底部震荡 可考虑卖 1400 虚值看涨期权 [10]