报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 铜库存下降支撑价格 趋势强度为0 处于中性状态 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪铜主力合约昨日收盘价78,690 日涨幅0.40% 夜盘收盘价78610 夜盘涨幅 -0.10% 成交34,479 较前日增加3,870 持仓137,220 较前日增加1,023 库存47,014 较前日减少7,527 [1] - 伦铜3M电子盘昨日收盘价9,651 日涨幅 -0.20% 成交13,333 较前日增加598 持仓291,000 较前日减少1,972 库存107,350 较前日减少200 注销仓单比49.53% 较前日减少1.23% [1] - LME铜升贴水昨日价差105.96 较前日减少16.81 保税区仓单升水昨日价差40 较前日增加1 保税区提单升水昨日价差61 较前日增加1 [1] - 上海1光亮铜价格昨日为72,900 较前日增加100 现货对期货近月价差昨日为180 较前日减少60 近月合约对连一合约价差昨日为170 较前日减少20 [1] - 买近月抛连一合约的跨期套利成本为244 上海铜现货对LMEcash价差昨日为 -702 较前日减少58 沪铜连三合约对LME3M价差昨日为 -470 较前日增加37 [1] - 上海铜现货对上海1再生铜价差昨日为1,277 较前日增加14 再生铜进口盈亏昨日为484 较前日减少61 [1] 宏观及行业新闻 - 宏观上美联储按兵不动 称不确定性减弱但仍高 预计今年降息两次 暗示滞胀风险增加 鲍威尔预计未来数月通胀压力因关税显著上升 就业市场未呼吁降息 [1] - 微观上4月智利国家铜业公司铜产量同比增加20.5% 至114,600吨 卡库拉矿山西区6月7日重启采矿作业 秘鲁Condor - Teck铜矿项目获环保批准 [1][3] - 艾芬豪公司2025年卡莫阿 - 卡库拉联矿新生产目标为精矿铜37万 - 42万吨 较1月设定目标减少28% [3] - 2025年5月中国出口未锻轧铜及铜材114,171吨 同比下降23.6% 1 - 5月累计出口594,797吨 同比增长25.2% [3]