建材策略:外部扰动持续,??价格震荡运
中信期货·2025-06-19 10:27
投资咨询业务资格:证监许可【2012】669号 中信期货研究|⿊⾊建材策略⽇报 2025-06-19 外部扰动持续,⿊⾊价格震荡运⾏ ⿊⾊:外部扰动持续,⿊⾊价格震荡运⾏ 伊以冲突乱局持续,不过随着焦煤前期超跌反弹,地缘冲突对黑色板 块驱动暂有限。产业内部处于淡季不温不火状态,各品种价格震荡运 行。临近淡季,建材需求弱势不改,不过随着产量下行,库存暂无压 力。工业材6-7月有进入季节性淡季刚需转弱迹象,此外出口韧性有 待观察,铁水或存在进一步回落空间,对价格产生利空作用。 1、铁元素方面,海外矿山开始财年末和季末冲量,发运量有季节性 增加预期,7月上旬之前发运或将维持高位,但同比增量有限;需求 端钢企盈利率和铁水微降,预计短期可以维持高位。上周到港下降导 致库存微幅下降。随着海外发运季节性回升,到港将维持高位,矿石 存有阶段性小幅累库预期,但预计幅度有限,整体供需矛盾不突出。 短期基本面季节性转弱,但未超预期,整体矛盾不明显,预计大幅下 行可能性较小,维持矿价震荡运行的判断。 2、碳元素方面,近期受库存压力及环保检查等因素影响而停产的煤 矿数量有所增加,焦煤产量有所下滑,但目前市场整体供应并不紧 张,关注后市 ...