报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供给端2025年6月国内沥青计划排产量环比增3.5%、同比增12.7%，本周产能利用率等数据有变化，炼厂增产提升供应压力，下周或缓解 [8] - 需求端各类沥青及相关开工率多数低于历史平均水平，整体需求不及预期且低迷 [8] - 成本端沥青加工亏损减少，原油走强短期内支撑成本 [9] - 基差方面现货升水期货；库存上社会库存累库，厂内和港口库存去库 [11] - 预计盘面短期内窄幅震荡，沥青2509在3664 - 3726区间震荡 [10] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端2025年6月国内沥青总计划排产量239.8万吨，环比增3.5%、同比增12.7%，本周产能利用率等数据有变化，炼厂增产提升供应压力，下周或减少供给压力 [8] - 需求端各类沥青及相关开工率多数低于历史平均水平，整体需求不及预期且低迷 [8] - 成本端沥青加工亏损减少，原油走强短期内支撑成本 [9] - 基差06月18日山东现货价3800元/吨，09合约基差105元/吨，现货升水期货 [11] - 库存社会库存135.3万吨，环比增0.15%，厂内库存79.2万吨，环比减0.62%，港口稀释沥青库存35万吨，环比减10.25% [11] - 预期炼厂排产增产提升供应压力，需求不及预期且低迷，库存持续去库，原油走强成本支撑短期走强，预计盘面短期内窄幅震荡，沥青2509在3664 - 3726区间震荡 [10] - 利多因素原油成本相对高位，略有支撑 [13] - 利空因素高价货源需求不足，整体需求下行，欧美经济衰退预期加强 [14] - 主要逻辑供应端压力高位，需求端复苏乏力 [15] 沥青行情概览 - 展示了01 - 12合约等多类指标的现值、前值、涨跌及涨跌幅情况，涉及合约价格、周度库存、开工率、产量、出货量、利润等多方面 [18] 沥青期货行情 - 基差走势 - 给出沥青山东基差和华东基差走势的图表，展示了2020 - 2025年不同时间的基差变化 [20][21] 沥青期货行情 - 价差分析 - 主力合约价差 - 给出沥青1 - 6、6 - 12合约价差走势的图表，展示了2020 - 2025年不同时间的价差变化 [23][24] 沥青期货行情 - 价差分析 - 沥青原油价格走势 - 给出沥青、布油、西德州油价格走势的图表，展示了2020 - 2025年不同时间的价格变化 [26][27] 沥青期货行情 - 价差分析 - 原油裂解价差 - 给出沥青与SC、WTI、Brent原油裂解价差的图表，展示了2020 - 2025年不同时间的价差变化 [29][30][31] 沥青期货行情 - 价差分析 - 沥青、原油、燃料油比价走势 - 给出沥青与SC原油、燃料油比价走势的图表，展示了2020 - 2025年不同时间的比价变化 [33][34] 沥青现货行情 - 各地区市场价走势 - 给出华东、山东重交沥青走势的图表，展示了2020 - 2025年不同时间的价格变化 [37][38] 沥青基本面分析 - 利润分析 - 沥青利润 - 给出沥青利润的图表，展示了2019 - 2025年不同时间的利润变化 [40][41] 沥青基本面分析 - 利润分析 - 焦化沥青利润价差走势 - 给出焦化沥青利润价差走势的图表，展示了2020 - 2025年不同时间的价差变化 [43][44][45] 沥青基本面分析 - 供给端 - 出货量 - 给出周度出货量的图表，展示了2020 - 2025年不同时间的出货量变化 [46][47] 沥青基本面分析 - 供给端 - 稀释沥青港口库存 - 给出国内稀释沥青港口库存的图表，展示了2021 - 2025年不同时间的库存变化 [48][49] 沥青基本面分析 - 供给端 - 产量 - 给出周度和月度产量的图表，展示了2019 - 2025年不同时间的产量变化 [51][52] 沥青基本面分析 - 供给端 - 马瑞原油价格及委内瑞拉原油月产量走势 - 给出马瑞原油价格及委内瑞拉原油月度产量走势的图表，展示了2018 - 2025年不同时间的价格和产量变化 [55][57] 沥青基本面分析 - 供应端 - 地炼沥青产量 - 给出地炼沥青产量的图表，展示了2019 - 2025年不同时间的产量变化 [58][60] 沥青基本面分析 - 供给端 - 开工率 - 给出周度开工率的图表，展示了2023 - 2025年不同时间的开工率变化 [61][62] 沥青基本面分析 - 供给端 - 检修损失量预估 - 给出检修损失量预估走势的图表，展示了2018 - 2025年不同时间的损失量变化 [64][65] 沥青基本面分析 - 库存 - 交易所仓单 - 给出交易所仓单（合计、社库、厂库）的图表，展示了2019 - 2025年不同时间的仓单变化 [67][68][70] 沥青基本面分析 - 库存 - 社会库存和厂内库存 - 给出社会库存（70家样本）和厂内库存（54家样本）的图表，展示了2022 - 2025年不同时间的库存变化 [72][73] 沥青基本面分析 - 库存 - 厂内库存存货比 - 给出厂内库存存货比的图表，展示了2018 - 2025年不同时间的存货比变化 [75][76] 沥青基本面分析 - 进出口情况 - 给出沥青出口、进口走势和韩国沥青进口价差走势的图表，展示了2019 - 2025年不同时间的进出口及价差变化 [78][79][82] 沥青基本面分析 - 需求端 - 石油焦产量 - 给出石油焦产量的图表，展示了2019 - 2025年不同时间的产量变化 [84][85] 沥青基本面分析 - 需求端 - 表观消费量 - 给出表观消费量的图表，展示了2019 - 2025年不同时间的消费量变化 [87][88] 沥青基本面分析 - 需求端 - 下游需求 - 给出公路建设交通固定资产、新增地方专项债、基础建设投资完成额同比等下游需求走势的图表，展示了2019 - 2025年不同时间的相关数据变化 [90][91][92] - 给出沥青混凝土摊铺机销量、挖掘机月开工小时数、国内挖掘机销量、压路机销量等下游机械需求走势的图表，展示了2019 - 2025年不同时间的相关数据变化 [94][95][97] 沥青基本面分析 - 需求端 - 沥青开工率 - 给出重交沥青开工率和按用途分（建筑、改性）沥青开工率的图表，展示了2019 - 2025年不同时间的开工率变化 [99][100][102] 沥青基本面分析 - 需求端 - 下游开工情况 - 给出鞋材用sbs改性沥青、道路改性沥青、防水卷材改性沥青开工率的图表，展示了2019 - 2025年不同时间的开工率变化 [105][106][108] 沥青基本面分析 - 供需平衡表 - 给出2024年6月 - 2025年6月沥青月度供需平衡表，包含产量、进口量、出口量、社会库存、厂家库存、稀释沥青港口库存、下游需求等数据 [110][111]