会议事件 - 当地时间6月18日，美联储召开6月FOMC会议，维持基准利率在4.25%-4.50%不变[2] 核心观点 - 5月FOMC维持基准利率不变符合市场预期，点阵图更鹰派，内部决议官员意见分歧加剧[2] - FOMC声明修改表述，6月SEP下调2025年和2026年经济预测，上调通胀和失业预测[2] 经济预测调整 - 2025年经济增长预测下调30基点至1.4%，PCE和核心PCE均上调30基点分别至3.0%和3.1%，失业率上调10基点至4.5%[2] 点阵图情况 - 6月点阵图显示7位官员支持今年维持利率不变，较3月增加3位；8位官员认为今年会降息50基点，较3月减少1位[2] 分歧原因 - 美国关税谈判存在不确定性，中东战场有全面升级可能性[2] 鲍威尔观点 - 鲍威尔修正“通胀暂时论”，关注通胀后续传导，对就业和经济增长有信心[2] 资产价格表现 - 美股先跌后小幅回升震荡，美债收益率先涨后小幅回落，黄金下跌，美元指数上涨[2] 市场押注概率 - CME FedWatch显示市场押注7月降息25bp概率从14.5%降至10.3%，9月降息概率从54.8%升至60.1%[2] 风险提示 - 关税谈判不及预期致美国通胀上行，美国经济下行超预期[2]