报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面，美豆优良率下滑但本周天气好牵制美豆市场，美豆油大涨利好国内粕价；国内进口大豆集中到港使油厂开机率提升，供应宽松压制粕价；菜粕自身水产养殖旺季需求提升，加菜籽旧作库存偏紧且生长进入“天气主导”阶段，但中加贸易关系缓和预期增添后期供应增量，拖累价格，盘面窄幅震荡收高，短线参与为主 [2] - 菜油方面，棕榈油产地增产牵制市场价格，但出口增加及美国环保署建议提高生物燃料掺混要求提振豆油市场；中东局势使国际油价高位波动支撑油脂市场；国内油厂库存压力高牵制价格，中加贸易关系缓和增添后期供应压力，但加菜籽价格坚挺带来支撑，盘面近日受国际油价和外围油脂走强提振明显走高，短期或延续偏强走势 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9691元/吨，环比降12元/吨；菜粕期货收盘价2694元/吨，环比涨6元/吨 [2] - 菜油月间差115元/吨，环比降15元/吨；菜粕月间价差266元/吨，环比降10元/吨 [2] - 菜油主力合约持仓量390919手，环比增2081手；菜粕主力合约持仓量520553手，环比增3436手 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量38797手，环比增3682手；菜粕期货前20名持仓净买单量24294手，环比增6553手 [2] - 菜油仓单数量100张，环比持平；菜粕仓单数量25854张，环比降10张 [2] - ICE油菜籽期货收盘价736.5加元/吨，环比涨1.2加元/吨；油菜籽期货收盘价5290元/吨，环比涨54元/吨 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9900元/吨，环比涨150元/吨；南通菜粕现货价2590元/吨，环比降10元/吨 [2] - 菜油平均价9903.75元/吨，环比涨150元/吨；进口油菜籽进口成本价5415.48元/吨，环比降40.83元/吨 [2] - 江苏盐城菜籽现货价6000元/吨，环比持平；油粕比3.7，环比涨0.07 [2] - 菜油主力合约基差197元/吨，环比涨30元/吨；菜粕主力合约基差 -104元/吨，环比降16元/吨 [2] - 南京四级豆油现货价8370元/吨，环比涨50元/吨；菜豆油现货价差1580元/吨，环比涨120元/吨 [2] - 广东24度棕榈油现货价8800元/吨，环比持平；菜棕油现货价差1100元/吨，环比涨160元/吨 [2] - 张家港豆粕现货价2940元/吨，环比降10元/吨；豆菜粕现货价差350元/吨，环比持平 [2] 上游情况 - 全球油料菜籽预测年度产量89560万吨，环比增4320万吨；油菜籽年度预测值产量12378千吨，环比持平 [2] - 菜籽进口数量合计当月值48.92万吨，环比增24.24万吨；进口菜籽盘面压榨利润76元/吨，环比增62元/吨 [2] - 油厂菜籽库存量总计20万吨，环比降5万吨；进口油菜籽周度开机率19.09%，环比降0.1% [2] 产业情况 - 菜籽油和芥子油进口数量当月值34万吨，环比增10万吨；菜籽粕进口数量当月值28.79万吨，环比增4.13万吨 [2] - 沿海地区菜油库存12.93万吨，环比降1.37万吨；沿海地区菜粕库存1.55万吨，环比降0.35万吨 [2] - 华东地区菜油库存61万吨，环比降0.2万吨；华东地区菜粕库存37.24万吨，环比降0.94万吨 [2] - 广西地区菜油库存7.3万吨，环比降0.1万吨；华南地区菜粕库存31.5万吨，环比增6.3万吨 [2] - 菜油周度提货量3.54万吨，环比增0.07万吨；菜粕周度提货量3.43万吨，环比增0.14万吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2664万吨，环比降113.2万吨；餐饮收入当月值4167亿元，环比降68亿元 [2] - 食用植物油当月产量440.4万吨，环比降87万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率22.37%，环比涨0.41%；菜粕平值看跌期权隐含波动率22.37%，环比涨0.42% [2] - 菜粕20日历史波动率15.87%，环比降0.03%；菜粕60日历史波动率21.4%，环比持平 [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率15.77%，环比涨0.49%；菜油平值看跌期权隐含波动率15.77%，环比涨0.51% [2] - 菜油20日历史波动率14%，环比涨0.57%；菜油60日历史波动率14.63%，环比涨0.18% [2] 行业消息 - 6月18日，ICE油菜籽期货收低，跟随CBOT豆油价格疲势，11月合约下跌3.40加元，结算价报736.40加元/吨，7月合约下跌6.00加元，结算价报738.50加元/吨 [2] - 截至2025年6月15日当周，美国大豆优良率为66%，低于市场预期的68%，前一周为68%，上年同期为70% [2] 重点关注 - 关注周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加及加美贸易争端走向 [2]