报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [3] 报告的核心观点 - 2025Q1报告研究的具体公司净销售额、销售成本、税前利润、净利润环比均增长，净利润和归属于上市公司股东的净利润同比大幅减少是因去年同期出售了航空航天业务 [1] - 按区域划分各饮料包装业务2025Q1销售额和可比营业利润大多同比增长，非报告业务业绩反映了铝制包装业务可比运营收益增加及未分配公司费用减少 [1][2][5] - 公司认为已宣布关税直接影响可控，正与客户合作减轻铝溢价波动影响，战略强调本地采购和生产以降低国际贸易波动影响，目前未看到关税对二季度业绩重大影响，未来将了解消费者信心和通胀对终端市场需求的影响 [6] 按相关目录总结 财务业绩情况 - 2025Q1净销售额30.97亿美元，环比增7.5%，同比增7.8%；销售成本24.93亿美元，环比增8.9%，同比增9.2%；税前利润2.29亿美元，环比增3171.4%，同比增126.7%；净利润1.79亿美元，环比增496.7%，同比减95.1%；归属于上市公司股东的净利润1.79亿美元，环比扭亏为盈，同比减95.1% [1] 按区域划分的财务业绩情况 - 北美及中美洲饮料包装业务：2025Q1可比营业利润1.95亿美元，销售额14.6亿美元，2024年同期可比营业利润1.92亿美元，销售额14亿美元，销售额增长因销量和价格/产品组合提升，可比营业利润增长主因销量增加 [2] - EMEA饮料包装业务：2025Q1可比营业利润9600万美元，销售额9.03亿美元，2024年同期销售额8.10亿美元，营业利润8500万美元，销售额增长因出货量和价格/产品组合增长但部分被汇率抵消，可比营业利润增长因销量增长 [2] - 南美洲饮料包装业务：2025Q1可比营业利润6900万美元，销售额5.44亿美元，2024年同期为5500万美元，销售额4.82亿美元 [2] - 非报告业务：包括未分配公司支出等，2025年3月21日完成铝杯业务交易并剥离，2025Q1业绩反映铝制包装业务可比运营收益增加及未分配公司费用同比减少 [5] 展望 - 公司继续评估贸易形势及其对业务的影响，认为已宣布关税直接影响可控，正与客户合作减轻铝溢价波动影响，战略强调本地采购和生产降低国际贸易波动影响，目前未看到关税对二季度业绩重大影响，未来将了解消费者信心和通胀对终端市场需求的影响 [6]